磐霖新闻
  • 磐霖资本李宇辉:新企业服务投资风潮与新基建密切相关,相关投资方兴未艾
    2020年6月11日,磐霖资本创始主管合伙人、董事长李宇辉受邀参加由投中信息、投中网联合主办,投中资本承办的“第14届中国投资年会·年度峰会”,并发表题为“数字基建开启‘新企服’时代”的演讲。李宇辉在演讲中揭示了新企服的投资奥义:根据投中信息的相关数据,我们统计了一下,五个多月以来,发生的狭义上企服融资事件超过了400件,占到今年整个创投领域投融资的35%以上,这一波新的企服投资浪潮在很大程度上和今年新基建的横空出世密切相关。在李宇辉看来,新基建不是新概念,在此之前,相关的技术和创新已不断孕育,今年以来的官方正名是对过去市场自发涌现的创新的高度肯定。以新基建为代表的技术将会深刻地影响到国民经济的各个环节,这一波与“新基建”紧密关联的企服与传统意义上的企服有本质的区别,是一种新型的企业级服务;相较于传统企服,新企服更偏重于数据的深度应用,技术的场景落地,产业的智能改造。他也表示,新企服在此之前也已有涌现,新基建概念加速了该领域的发展。新基建的助推下面,中国真正意义上的企服创业及投资才刚刚开始,这一波创新或者变革将更为持久。新企服也必将成为巨大的蓝海市场,新的巨头将诞生于新企服领域。新企所以关于新企服的投资方兴未艾,磐霖资本将继续深耕在这个领域里面,希望为这个行业、为中国的产业转型做出自己的贡献。以下为李宇辉在“第14届中国投资年会”演讲实录谢谢各位!我是磐霖资本的李宇辉,非常高兴今天可以借助于投中信息“中国投资年会”的平台跟大家交流分享,我们在数字新基建的背景下关于新企服一些投资策略的思考。最近几年,关于企业级服务的投资一直很热。从去年开始,很多投资机构同行都纷纷转到投资企业服务的领域里来。磐霖在5年前就开始布局并持续深耕企服领域,准确地说,磐霖资本是在2015年投资屏芯科技开始,扎根企服。经过五年时间,我们先后投出了屏芯科技、共轨之家、因士科技、图漾科技、锱云科技等20多家公司,超过四分之三的投资在A轮进入,超过三分之二的企业在一年以内获得了多轮的融资。但我们并不是通常的“赛道型”投资打法,而是以“主题驱动”的打法,即基于对中国企业降本增效、产业转型升级的深刻理解,紧密围绕“基于消费供给端的数字化、智能化改造的企业级服务”这样一个主题来展开投资布局。具体而言:根据软硬件对于供给端所实现的数据采集、分析、应用等不同价值,涵盖了工业互联网、物联网、大数据、人工智能、智能装备等多个赛道,涉及餐饮、汽车、物流、离散制造业等多个行业的数字化智能化改造。今年以来,企服领域的投资变得更热。根据投中信息的相关数据,我们统计了一下,五个多月以来,发生的狭义上企服融资事件超过了400件,占到今年整个创投领域投融资的35%以上,这在很大程度上和这一波新的企服投资浪潮、新基建的横空出世密切相关。今年年初,“新基建”概念横空出世,工信部办公厅公布了关于推动工业互联网加快发展的通知,通知提出加快新型基础设施建设,加快国家工业互联网大数据中心建设,鼓励各地建设工业互联网大数据分中心等。5月22号,新基建写入2020年政府工作报告,在官方明确其范围界定之后正式上升到国家战略层面,奠定了我们未来产业方向的技术基础,明确技术创新的方向。一时间,围绕工业互联网和5G、大数据中心等核心技术的新基建成为热词,刺激并引发了企服领域由传统企服向新企服进化为特征的一波新的投资浪潮。磐霖资本的第一个观点是新基建加速了新企服的发展。新基建不是一个新的概念,在前几年的时候,我们了解到包括5G、工业互联网、大数据等相关的技术创新以及商业模式创新一直在进行,只不过今年关于新基建的官方政策,代表了国家层面对于前几年技术和模式创新的肯定。这一波与新基建有关的企业级服务,不同于过往传统的企业级服务。相较于传统的企业级服务而言,现在新型的企业级服务更加注重数据的深度应用、技术的场景落地,以及产业的改造,新基建的概念加速了也该领域的发展。我们对传统企服和新企服进行了比较,总体而言,传统企服就是基于移动互联网、云计算等技术,服务于企业的浅层经营管理,比如信息采集、传输、描述、统计等基础数字化服务。一个典型的应用场景就包括了CRM、OA、HR、视频会议、信息安全等,解决的是企业降低成本以及提升信息传输效率的问题。事实上,ToB的投资,或者说企业级服务已经很多年了,而传统的企业级服务面对最大的问题,从投资的角度看,是估值提升空间的问题。那么,新型的企业级服务,我们的理解是什么?第一,基于AI、大数据、物联网新型的技术,解决企业的智能判定、控制、预测、决策等问题,它提升的是企业智能化升级和发展的效率,它的典型场景包括供应链的优化、工艺参数优化、缺陷检测、预测性维护、生产调度、运营决策等,所以它的着力点是提升企业的价值,或者是增强企业的经营效率,帮助企业实现智能化升级与发展,与传统企服有着本质的不同。另外,新企服是传统企服的深化,两者传承递进关系, 新型的企业级服务整个就是以数据为基础,从浅层管理向深层运营渗透,包括供应链、运维、生产、产业协同。这样一来,从我们投资的角度来看,定价的基础发生了很大的变化,有效地打开了价值的空间。从发展路径来看,传统的企服经历了从数字化向智能化发展的过程,从传统企服里面的信息采集、传输、描述、统计等,向数据的分析处理、应用赋能方向发展。从横向来看,浅层管理向深层运营渗透,数字化和智能化改造从销售端向供应链、运维、生产、产业协同方向发展。从商业模式来看,传统企服侧重于降低成本,即降本增效,提升信息的传递及办公效率。所以它的定价基础和商业模型发生了颠覆性的变化,新企服估值定价空间被打开,可拓展性空间大大扩大。我们的医疗投资最开始也是从消费升级角度切入的。因为我们一开始做ToC的投资,可以清楚地看到85后和90后的人群对于C端的需求,尤其是个性化、科技感的消费需求的存在。此外,B端降本增效的需求,倒逼企业进行数字化、智能化的改造,以更好地响应C端的需求,或者达到降本增效的效果。所以磐霖资本一开始进入ToB的投资,不是赛道派的投资思维,而以主题驱动投资的视角,坚持以“消费供给端的数字化和智能化改造”为主题。我们在2016年、2017年就鲜明地提出来了这个主题,今年疫情期间也得到了很好的响应。第二,我们坚持这样的主题,是因为它的范围足够广,标的的范围也足够广,这个领域远远没有到精耕细作的阶段,我们不以行业赛道为限。第三,就是纵向扩展的问题。深度理解消费供给端的产业链,从销售端向生产端、供应段进行拓展,我们洞察到各个环节数字化、智能化需求扩散的途径。所以磐霖之前投的企服项目,按照今天的标准,这些围绕企业数字化智能化的项目其实是基于5G、工业互联网、大数据中心等新型基础设施的技术基础,磐霖在新企服领域还处于萌芽阶段的时候就洞悉产业的发展未来而展开布局,实现提前卡位,很多磐霖早期布局项目都持续获得多轮融资,并在新基建的催化下蓬勃发展。磐霖的第二个观点则为新基建与新企服是相辅相成的关系。新基建与新企服相伴相生相辅相成:新基建助推新企服实现数据深度应用,触达场景,落地技术应用;新企服依托于新基建的底层技术能够进一步重塑中国诸多产业生态,重构价值链,催生更多的商业模式。一方面,新基建就像修建起高速公路,新企服通过这条高速公路来展开数据的深度应用,触达各个场景,帮助技术应用的落地。大家知道,现在很多AI公司,都存在一个场景落地的问题;另一方面,新企服依托于新基建的底层技术,进一步重塑了中国诸多的产业生态,重构价值链,甚至催生出更多的商业模式,这一点跟传统的企服,作为一种工具型的投资,有着天然的差别。基础设施对于新经济与范式的刺激和推动,最具代表性的可以说是美国上世纪推的“信息高速公路” 战略。上世纪50年代,美国的高速公路网的建设,促进了美国经济差不多20年的高速发展。所以美国总统克林顿就在1992年的一段话中指出,“要想美国经济重新繁荣,必须要建设新一代的信息高速公路。”所以美国花了巨资,让电信光纤进入家家户户,就有了互联网的推广,奠定了基础设施的基础,同时也成就了大批服务于C端的互联网科技企业,如yahoo(1995年成立)、amazon(1995年成立)、google(1998年成立)等。新基建对于中国来说,就是新时期为未来的智能商业社会搭建的高速公路。新基建里面最大效能的是信息基础设施,我们称之为“新一代数字基建”,以5G、IoT、工业互联网为代表的通信网络基础设施,以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施,以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。我们的看法是随着这些数字新基建的建成,或者是完善和推广,为大数据等技术的落地提供了非常重要的土壤,为新企服提供了更多作业的基础。新企服一定是基于数据的深度应用,不管从数据源、数据的连接层、数据模型,到各种数据的深度加工、整理以及跟场景的具体应用,都构成了数据的深度应用,所以它可以触达更多地场景落地,解决企业深层的智能控制、决策、预测等问题,从而实现企业的管理、生产体系经营上的数字化改造,赋能整个产业。反过来说,新企服可以借助新基建,实现实时地更新或跟进供需,并指导供需生产、运输等各个环节,把产业链条整体的供需关系整体地描绘出来,这就是新企服给整个产业生态带来的重大意义。没有新基建,新企服成为无源之水,新基建带来新企服更多的成长空间和土壤。另外,基于新基建的技术网络,新企服可以协调产能、产业链、流动效率构成的整个圈层,更提高产业链的流转效率,甚至衍生出新的商业模式。下面我举两个我们投的两家代表性企业。第一个是工业互联网公司。它专注于机加工行业和3C半导体行业,用自己研发的硬件把客户的生产设备联成网络,透过这张网络源源不断的读取各类生产数据。通过把所获取的数据清洗整理,结合自有的模型算法分析后再输出建议给到客户,帮助客户实现产能数字化,设备的智能化运维,提升产能利用率、工艺良率。他们的网络如今不仅在客户内部铺设,更是沿着客户的产业链上下游延伸,聚合更多的数据,发挥更大的作用。随着所有的企业,或者说在某一个工业区里面的企业,相同行业的企业,相同的设备铺入以及相应数据的采集,构成了上下游、同一个园区数据的连通。在此之后又可以做什么事情?可以对接海外的订单,实现所谓产能的海外输出。也就是说,典型的新企服的服务,不仅仅是在提供一种工具,更多是在进行数据反哺到行业,所以它在重构企业所在行业的价值链,重构企业所在的生态。第二家企业是某智慧养殖的物联网公司,也是利用自己研发的某种软硬件,布局到了相应的养殖企业里面,采集动物的身份、体重、喂养信息等数据,为下游客户提供包括像生物确权、管理、精准饲养、健康检测等一系列的数字化解决方案。这个时候,不仅是上下游可以进行数字化的管理,还可以指导整个的消费产业链,所以它不仅仅是行业里面的数字化基础,更多也构成了跟消费息息相关的数字化链条。磐霖资本认为,以新基建为代表的技术将会深刻地影响到国民经济的各个环节,新企服也必将成为巨大的蓝海市场,新的巨头将诞生于新企服领域。中国真正意义上的企服创业及投资才刚刚开始,这一波创新或者变革将更为持久。那么关于新企服,磐霖资本是怎么投的呢?我们是以数据深度应用的视角来展开整个投资布局。新企服投资的核心逻辑是技术引领的数字化,以及数据的深度应用和带来的产业生态,或者是企业核心价值链的重构,直至产生出新的商业模式,所以新企服的投资可以围绕数据流转的脉络进行展开,投资机会就分布在产业链的各个环节数据深度应用层面。我前面有谈过,这个领域远远没有到精耕细作的阶段。不同的行业里面,寻着这样的思路,就可以找到很多可以投资的投资标的。磐霖资本坚持以消费供给端的数字化、智能化改造机会,作为自己主要的投资主题。我们认为,这个领域的消费供给端,最重要的促进要素在于消费升级,所以我们认为这类的新企服内生动力更强,爆发力更强,是目前VC投资最佳的标的主题和领域之一。这是磐霖资本目前在新企服里面投资的布局,可以看得出我们在消费供给端,从销售端、供应链运维到生产,整个环节都有布局。另外基于数据本身流动的途径,我们在数据采集、应用都有这样的布局。如刚才所说,新企服在新基建的助推下面,新企服的创业以及发展,才刚刚开始,所以关于新企服的投资方兴未艾,磐霖资本将继续深耕在这个领域里面,希望为这个行业、为中国的产业转型做出我们自己的贡献,谢谢大家!
    2020-06-18
  • 磐霖资本再登“投中榜”,获2019年度中国最佳创投机构百强及中资50强 | 磐霖Honor
    2020年6月10-12日,由上海虹口区金融工作局指导,投中网、投中信息主办,投中资本承办的“第14届中国投资年会·年度峰会」在上海外滩W酒店举办。11日,中国私募股权行业最具权威的榜单之一——“投中榜”.投中2019年度系列榜单在会上隆重揭晓,磐霖资本荣获“投中2019年度中国最佳创业投资机构Top100”及“投中2019年度中国最佳中资创业投资机构Top50”两大主榜单。以下为榜单详情:投中2019年度中国最佳创业投资机构Top100投中2019年度中国最佳中资创业投资机构Top50磐霖资本专注投资早期及成长期的科技创新型企业。在2019年,依托于优秀的投资回报业绩和对未来的清晰认知,磐霖资本在募投管退的四大业务层面都实现了新的突破和成绩,投出了比2018年更多的项目和资金,并在前期LP和上海市各级政府及机构LP的大力支持下,磐霖科技创新旗舰基金正式启航。接下来,磐霖资本将继续坚持“科技创新引领消费升级”投资主题,在1)针对重大疾病的新药研发和高端医疗器械;2)针对消費供给端智能化改造的企业级服务和智能装备两大領域进行早中期投资,持续挖掘以生物科技或人工智能技术创新手段有效满足新的消费或诊疗需求,有效提升供给效率、服务品质的科技创新型企业以及具有创新精神的科技型企业家,展开投资布局。关于投中榜“投中榜”是投中信息连续14年作为独立的第三方机构发布的中国创业投资机构暨私募股权投资系列榜单,该榜单根据一级市场行业发展情况,以严格的标准进行榜单划分,以专业、权威和严谨著称,因此又被称为国内股权投资行业的风向标,目前是诸多大型机构LP的重要出资依据。依托CVSource投中数据,通过投中研究院对数据进行标准化处理,按照总体积分排名评选,覆盖超千家私募股权领域活跃投资机构,全面衡量市场发展的真实状况和竞争格局。
    2020-06-11
  • 极米携手华为推出Cast+Kit增强投屏技术,共建全场景智慧生活 | 磐霖Family
    近日,极米科技联合华为推出了Cast+Kit增强投屏技术,成为业内大屏设备中首个Cast+Kit投屏增强技术的典型案例。据介绍,Cast+以华为手机为中心,以镜像投屏和流媒体投屏技术为载体,为手机应用和极米投影设备建立了连接的桥梁,这为极米用户创造了更为高清流畅的大屏体验,也为了手机的应用提供无限的想象空间。从技术层面而言,Cast+是华为提供的以手机为中心的多屏协同力,通过搭载EMUI10.1的华为手机可以快速发现大屏,无线秒级连接,从系统入口进入,一步到位,随时随地状态栏下拉一键投屏。每个搭载Cast+的产品都会通过极米、华为的双重测试保障,涵盖安全、性能、连接、稳定性等方方面面,共计30多项测试内容,极米设备全部通过,视频播放、游戏、办公等场景下延迟均小于100ms。极米与华为的合作远不止于此,未来还将携手一同绘制智慧生活的全景图,为大家带来更加便捷、易用的产品体验,共创人类美好智能家居生活。如何使用Cast+投屏第一步,做好如下准备一台搭载最新EMUI10.1系统的华为手机,目前仅华为P40系列支持,后续将支持更多机型。 一台极米投影,目前已支持极米Z6X、Z8X机型版本,后续还将支持更多机型。保持华为手机和极米投影在同一局域网下。第二步,操作将手机状态栏下拉找到“无线投屏” 或在设置中选择“更多连接”->“手机投屏” 进入投屏界面,找到有华为Cast+标志的投屏设备,点击即可快速投屏。
    2020-06-05
  • 图漾科技3D人脸方案通过银联认证,发布创新商业合作模式 | 磐霖Family
    近日,图漾科技自主研发的3D人脸检测方案通过了银联金卡科技有限公司银行卡检测中心的活体检测(增强级)和人脸识别图像质量检测,评测结果显示图漾所提供的“3D人脸识别”方案达到国家认证的金融支付级安全标准,其首批合作的客户终端产品即将上市。其中,银行卡检测中心是经中国人民银行批准成立的独立第三方专业技术检测机构,是国家认可的国家级检测中心,为银联和国际支付卡组织等全球银行卡和电子支付产业提供功能性及安全性检测评估服务。图漾3D人脸方案介绍据介绍,图漾3D人脸方案采用主动双目的技术路线能够提供比单目结构光更高的环境适应能力和鲁棒性,也能实现比当前市场上TOF方案更高的数据精度。图漾拥有“双目+伪随机散斑编码结构光”的基础发明专利,在主动双目方法学和产品所拥有极大优势,通过软硬件联合创新,实现了在硬件端成本结构上明显的价格优势。图漾3D人脸模组和配套的软件产品使用“双红外摄像头+结构光+RGB摄像头”,实现了性能、速度和成本的最佳平衡。前端的光学模组方案可通过常用的摄像头MIPI或UVC接口,接入各类客户自选的处理器平台,软件和算法(包含ISP、3D传感和活体检测)高效运行于客户的处理器平台,在成本结构上做到极致优化。图漾3D人脸方案的硬件部分包括以下组件:·分辨率1百万像素的双红外摄像头模组·波长为940nm的结构光投射器·分辨率2百万像素的RGB摄像头模组·结构包括支架(可选用标准版或客户自己定制)·模组出厂前已完成摄像头模组的内参和外参标定,用户无需关注·(激光驱动电路外无需任何其他额外硬件,甚至无需泛光照明和接近传感器)图漾推出创新的商业合作模式图漾在3D人脸方案产品上推出了创新的商业合作模式。传统商业模式采用“模组工厂->方案商->整机客户”模式,方案商的核心价值应该在于技术方案、算法和软件,但在传统模式下充当了工艺密集模组硬件产品的中间商,客观上提升了刷脸大模组产品的整体成本结构,减少了终端整机客户的供应链端选项。图漾认为在技术方案的整合上应该尽可能地做到turn-key,而在工艺、资金密集的硬件模组生产上应该遵循产业链分工的规律,因此图漾联合行业头部企业,围绕终端整机客户需求,降低3D刷脸方案的准入门槛,为终端整机客户最大化掌控供应链和降低成本提供帮助,推动3D刷脸在多个行业市场的快速渗透,使产业链上的各个环节通过市场整体的扩大而受益。目前,图漾已经与行业一线模组大厂合作,完成了方案最底层的光学设计、算法开发、软件移植,并通过了银联的认证,RGB模组的ISP性能也同原厂合作完成优化,满足不同光照环境下人脸识别的高级要求。终端整机厂商现可分别从模组厂和图漾采购已经通过验证的模组硬件和软件,也可选通过图漾或者模组厂完成一站式采购,轻松完成高度定制优化的刷脸整机产品。对终端整机客户的价值图漾推出这种全新合作模式区别于当前市场上刷脸大模组模式,对终端整机客户带来优势,包括成本、供应链掌控度、整机产品可定制优化,如:· 不再高度受制于大刷脸模组供应商,为整机产品的高度定制优化提供了可能;·一线模组大厂在接收器和发射器模组的生产工艺、产品品质和成本控制上提供了行业最优的能力,可提供明显的硬件价格优势;· 整机客户将拥有多家模组厂、多种公模、或者自定义模组等丰富的硬件供应选项;·图漾作为技术方案方,提供活体检测软件、CPU平台移植、银联认证等服务,为客户提供极高性价比服务方案;·基于图漾和模组厂在各自领域的产品和成本优势,构建创新合作方案在成本结构上更具竞争优势;· 基于整体方案的透明度和多种硬件供应端的选择,整机客户可实现供应链掌控力最大化。这种模式对终端整机客户带来的唯一挑战是可能需要面对两个供应商。但是图漾和模组大厂的商务合作方案已经完成、技术方案已经就绪并获得银联认证。终端客户所需对接都是标准化的技术方案和商务合作模式,拥有更加灵活的选择和主动话语权。来源:图漾科技
    2020-06-03
  • Apollomics宣布启动C-MET抑制剂APL-101的II期全球多中心临床试验SPARTA | 磐霖Family
    5月21日,由磐霖B轮投资的肿瘤靶向和免疫新药及其组合疗法的创新药企Apollomics,Inc.(冠科美博),宣布启动II期临床试验,代号为SPARTA。推进II期临床试验的决议是由美国12位临床肿瘤专家组成的安全审查委员会全票通过。该研究将评估在携带MET14号外显子跳跃突变的非小细胞肺癌(NSCLC)中的有效性,以及在具有MET扩增或融合的其他肿瘤中的活性。c-MET激酶的功能异常在许多恶性肿瘤中起关键作用。APL-101是一种新型的口服高选择性1b类c-MET抑制剂。APL-1011/2期临床试验是一项开放式国际多中心研究,旨在评估APL-101的安全性、药代动力学和初步疗效。公司董事长兼首席执行官余国良博士介绍说:“APL-101进入II期临床的SPARTA试验是冠科美博的一个重要里程碑,我们旨在精准治疗MET14号外显子跳跃突变的非小细胞肺癌(NSCLC)和其他MET失调的肿瘤。由于MET失调在肿瘤中的发生率占癌症病人比例不高,如何精确挑选从靶向治疗中获益的患者成为非常迫切的需求。在过去几年中,我们已经与多个国内外领先的生物制药公司建立了合作伙伴关系,同时将继续稳健地布局全球的研发管线”。据介绍,SPARTA试验设计将把患者分入5个队列。在非小细胞肺癌(NSCLC)队列中,将评估带有14号外显子跳跃突变的原发或接受过治疗的受试者,另外2个队列将招募具有MET扩增和融合的实体瘤患者,包括脑癌中最恶性的多形性胶质母细胞瘤。SPARTA试验的主要目标是根据实体瘤的疗效评价标准(RECIST)或各类肿瘤的相关评价标准,通过总体缓解率(ORR)和缓解持续时间(DOR)评估疗效,次要目标包括不良事件的发生率和严重程度,以及其他药效评估,包括肿瘤进展时间,无进展生存期和总生存期。“除非小细胞肺癌(NSCLC)外,在几种肿瘤类型中也存在MET失调,这将是拓展靶向治疗适用范围的机会。基于SPARTAI期临床阶段的耐受性数据,以及中国同时进行中的MET失调的非小细胞肺癌临床试验中观察到的数据,我们对APL-101的潜力十分乐观。我们期待在II期临床试验中进一步评估APL-101”,SPARTA临床试验的领衔专家、哈佛医学院医学助理教授、Dana-Farber癌症研究所洛氏胸部肿瘤临床中心主任马克·阿瓦德博士补充说。该研究的I期临床在2020年4月完成。根据I期临床结果,美国12位临床肿瘤专家组成的安全审查委员会全票通过了推进II期临床试验的决议。I期临床研究显示,APL-101安全性和耐受性良好,没有剂量限制性毒性,公司的临床团队建议II期临床的推荐剂量为200mg/次,每日2次(BID)。Apollomics(冠科美博)计划在近期召开的医学会议上介绍该研究的I期临床结果。关于c-MET失调c-MET酪氨酸激酶受体的失调与多种恶性肿瘤的发生有关。有多种机制,包括基因融合、扩增、受体和/或其配体肝细胞生长因子(HGF)的过表达及激活突变。其中的一种基因突变导致METmRNA的异常剪接,使14号外显子发生跳跃。MET14号外显子的跳跃突变在非小细胞肺癌(NSCLC)中发生率大约3%,并且已被证明是致癌驱动基因。这使具有这类特定突变的肿瘤对c-MET抑制剂具有高度的敏感性。关于非小细胞肺癌(NSCLC)肺癌是肺组织细胞恶化形成恶性肿瘤细胞的疾病。全球估计每年有200万多例新增肺癌患者,仅中国就有77万新增肺癌病人。非小细胞肺癌(NSCLC)是最常见的肺癌类型,约80%至85%的肺癌属于此类。肺癌也是非常致命的癌症之一,其5年相关生存率大约为20%。关于APL-101APL-101是靶向c-MET的新型小分子激酶抑制剂,属于1b类高选择性c-MET抑制剂。APL-101在多种临床前c-MET失调的人类胃癌、肝癌、胰腺癌和肺癌细胞移植动物模型(CDX)和人源肿瘤移植小鼠模型(PDX)中已显示出强大的抑制肿瘤作用。在I期临床试验中,APL-101(PLB1001)耐受性良好,且初步显示在携带14号外显子跳跃突变的非小细胞肺癌(NSCLC)受试者以及携带MET融合和/或14号外显子跳跃突变的继发性多形胶质母细胞瘤(sGBM)患者中有临床疗效,显示可穿透血脑屏障。在中国,APL-101被称为PLB1001,由Apollomics(冠科美博)的合作伙伴北京浦润奥生物技术有限公司负责临床开发。APL-101除了作为单药开发治疗癌症外,Apollomics(冠科美博)还在积极评估APL-101与其他药物的联合治疗和探索在各类肿瘤中的开发潜力。APL-101目前正在临床研究阶段,尚未在全球任何地区获准上市。 关于Apollomics,Inc.(冠科美博)Apollomics,Inc.(冠科美博)是一家创新型生物制药公司,致力于研发肿瘤靶向和免疫新药及其组合疗法,在美国加州福斯特市和中国杭州市均有运营实体。公司产品管线有10个处于不同开发阶段的项目,包括为恢复机体免疫系统识别能力和杀死癌细胞的新型人源化单克隆抗体和为针对失控的生长信号通路的靶向疗法。
    2020-05-28
  • 磐霖早期项目共轨之家完成亿元级B轮融资 | 磐霖News
    磐霖早期项目、商用车维保服务商共轨之家近期完成亿元级人民币B轮融资,由万融资本领投,老股东磐霖资本、赛伯乐投资均超额跟投,42章经旗下42Capital担任独家财务顾问。本轮融资将主要用于产品研发和市场推广。公司曾在2018年完成三轮融资,投资方包括磐霖资本、碧鸿资本和赛伯乐投资。共轨之家成立于2014年,主要针对商用车维保提供线上技术支持、线下智能检修设备以及大数据在线诊断服务,共轨的主要业务包括技术共享社区运营、智能诊断设备销售以及数据服务。其中,技术共享社区覆盖了50%左右的维修站,社区积累了数百万个故障案例与社区问答;智能诊断设备已经销售了数万台,每月检修车辆超过30万台。其智能维修设备既是工具,也是数据入口。店内智能诊断设备可将维修过程实时传至云端,已经保留了1亿多条维修故障数据;随车设备可实时监测车辆运行,目前已经累计获取20多亿条运行状况数据。基于海量数据和大数据处理能力,共轨之家开发了云端智能诊断系统,能帮维修工人快速定位故障原因并匹配维修方案。共轨之家创始人兼CEO蔡继业表示,基于智能诊断、随车设备以及云端诊断方案,共轨可以掌握车辆的运行数据、维修记录等,从而预测车辆的维保需求。掌握车辆的维保需求之后,共轨就可以为物流车队等B端客户提供车队维修保养的托管服务。对于商用车来说,燃油和过路费是车辆最大的支出项,维修保养只占到总支出的5-7%。而车辆一旦出了问题,尤其是需要异地维修的时候,车队较难及时安排维修点,对维修过程也无法有效把控。车辆维保会占据车队大量精力,而对整体效益提升不高,因此车队更易接受整包第三方维保服务。共轨之家面向B端车队客户推出“大象管车”业务,车队交付一定比例的管理费用,将车队整体的维修保养托管给共轨之家。公司提供随车物联网硬件,用于监控车辆的健康状况,内置有预测性报警的算法模型。同时,公司利用其全国各地的维修站资源为车辆提供及时维修服务,并基于智能硬件记录车辆维修情况。在后台,共轨之家还搭建了车队SaaS软件,用来连接维修站、车队、司机等,可随时跟踪、更新车辆状况。基于“大象管车”服务,车队可控制维保支出,一般维保支出的节省比例在10%以上,并提高车辆出勤率。关于管理费,共轨设计了一个车辆维保定价模型,根据车型、车龄、公里数等因素综合定价。创始人兼CEO蔡继业表示,共轨之家希望把“大象管车”打造成维保行业的基础设施,形成覆盖全国的商用车维修网络,未来也会打通维修、配件采购、保险等后市场服务链路。本轮领投方万融资本表示,共轨之家通过线上社区、AIoT故障智能检测设备、管车SaaS等多层次产品体系连接、升级了众多中小商用车维修网店。利用数据智能、协同网络帮助物流企业和维修站降本增效,公司形成了较健康的财务模型。A轮领投方磐霖资本表示:作为A轮领投方,磐霖资本很高兴在早期就能支持到这样具备持续创新能力的团队。磐霖非常看重共轨的技术实力与标准化能力。我们认为,通过数字化和智能化赋能传统维修站点,会带来千亿级商用车后市场的服务升级。共轨利用其覆盖全国的维修站点与随车硬件,进一步与主机厂及大型物流车队深度合作,已经掌握了大量车况数据与维修数据。依托大量数据而来的更快捷、更精准的维修解决方案与金融能力,赋能传统维修点,帮助物流企业降本增效,实现商用车后市场的产业升级。
    2020-05-11
  • 磐霖资本李宇辉:数字化、智能化升级改造是主旋律,看好相关企业服务与智能装备 | 磐霖Insight
    2020年5月8日-9日,由青岛市人民政府主办、中国证券投资基金业协会作为指导单位,以“国际合作新平台、科创产业新机遇”为主题的2020青岛·全球创投风投网络大会成功举办。磐霖资本创始主管合伙人、董事长李宇辉先生受组委会邀请担任“数字化建设与产业互联网”圆桌研讨嘉宾,就当前数字化建设以及产业互联网的价值和未来方向等话题与行业内布局产业互联网领域的优秀投资机构精英进行了深入交流。在圆桌研讨中,李宇辉先生表示技术与政策将助推产业互联网步入快车道,科技赋能产业很值得期待,而“科技创新引领消费升级”是磐霖资本自成立以来一贯的投资主题,在此主题下的基于消费供给端的数字化、智能化改造的企业级服务是磐霖近些年的重要布局领域之一,这与近两年大热的产业互联网不谋而合。数字化、智能化升级改造是中国产业升级的主旋律,中国的产业互联网大幕刚开启,看好相关的企业服务与智能装备。以下是李宇辉先生此次产业互联网研讨的核心观点:Q:面对疫情,企业目前的主旋律是复工复产,在这其中,产业互联网能做什么?李宇辉:在过去,数字化、智能化多是“锦上添花”,而在疫情下,却成为“雪中送炭”,所以在技术成熟和政策的双轮驱动下,科技战“疫”成了复工复产的主线,工业互联网加速复工复产:比如依托于物联网连接的产业互联网平台可以实时监测汇总产能数据,企业产能的数据信息快速汇总,企业或政府可以实施实时掌控,就可以更好地快速响应做好产能安排和调配等;再比如企业通过产业互联网将需求传导到上游,并根据产能开工情况进行分配调度。而上游的物资可以实时动态分配给到下游,有效实现供需平衡。这样的复工复产是高效高质的,比如我们投的易买工品、辎云科技就比较典型。 Q:产业互联网更贴近实体行业,而实体众所周知正遭遇涅槃重生,什么样的实体产业你们会投,什么不会投?李宇辉:一些传统产业,行业集中度低、上下游交易链条长、信息基础设施差;同时,经济下行行业竞争加剧,存在强烈的降本增效的需求。这正是产业互联网能发挥巨大效能的领域,也是亟需通过产业互联网去改造的领域。比如我们投的易买工品,它通过数字化决策所改造的是非常原始的MRO行业,帮助工业品采购从传统散乱的线下模式向线上数字化转型;比如我们投资的辎云科技,在离散制造业提供数字化整体解决方案,帮助企业提升产品良率和产能利用率;再比如我们投资的共轨之家,利用智能硬件获取商用车使用和维修数据,赋能供给端提升效率、消费端提供优质服务;正在看的一家企业,利用物联网技术对传统的养殖行业进行改造。所以在我看来,那些具备赋能于传统行业智能化、数据化改造的企业级服务及智能装备企业都值得去投。从磐霖这五年的投资实践看来,投资不拘泥于垂直细分行业,而是围绕数据 +、算法 +在具体行业带来的各种数字化智能化价值来展开投资,这是我们ToB投资的特色。Q:如今越来越多的互联网巨头以及产业巨头,进入产业互联网领域,您会更看好互联网派,还是产业派?之前是否有已投资的相关案例?李宇辉:我比较鲜明地看好产业派。中美之间的企业运营不太一样,美国很多实验室里面,大量的技术型人才不断创新,做出技术原型,再找来一些商业化市场化的产业人才配合,而中国更多是产业端的人才发现需求,洞悉痛点,再借助互联网、大数据技术去加以改造。这是两种生态模式。其实创业过程中,产业与技术二者不可缺一,站在中国水土看,拥有优质的产业背景是加分项。我们在看项目的时候,对于创始人的初始能力设定也是要有产业背景。我们投的很多企业的创始人都是产业派,比如屏芯科技(餐饮行业信息化的资深人士)、图漾科技(ARM中国的第一个员工)、润雅信息(汽车管理咨询的安永合伙人)、琅瑞医疗(动态心电市场销售资深人士)、易买工品(我们和明势前后投资,来自固安捷)、共轨之家、辎云科技(都来自博世)、因士科技(美国500强化工企业)等等,他们创始人很多都是来自于知名大企业,在产业内积累了很丰富的经验,产业基因强。 Q:2003年SARS带动了第一波PC互联网的加速,2020年的疫情看来也加速了产业互联网的发展,您看好产业互联网哪些细分赛道?李宇辉:广义的产业互联网涵盖了SAAS、物联网、AIOT(AI+物联网)、智能制造等细分领域。逻辑原点都是服务于中国的产业升级。数字化、智能化升级改造是未来数十年中国产业升级的主旋律,疫情这个插曲促使企业保持柔性提升面对风险的能力,数字化、智能化升级改造的需求被进一步激发。比如上面提到的易买工品,其在疫情期间的收入增速同比增长实现2倍。从VC投资的角度,要以5-10年的目光来看待所投领域,抓最主要、持续的驱动要素。从产业升级需求来看,有诸多因素引发企业升级改造,以实现降本增效提质,诸如人工成本上升、环保压力。磐霖聚焦在由C端消费升级需求引发,倒逼企业运用云计算、物联网、AI等技术进行产供销等环节数字化、智能化改造,带来的投资机会。看好与此相关的企业服务与智能装备企业。
    2020-05-10
  • 磐霖资本A+轮主投工业互联网企业锱云科技 | 磐霖News
    近日,磐霖资本A+轮主投工业互联网企业锱云(上海)物联网科技有限公司(以下简称“锱云科技”)。锱云科技是一家针对离散制造业(汽车零配件、3C、半导体等行业)提供数字化整体解决方案的服务商。具体而言,锱云科技通过网关硬件抓取企业的生产环节及管理环节实时真实有效的数据,汇聚到锱云的系统平台,并对其加以处理,为企业的设备运行管理、故障预警、次品分析、产能堵塞诊断等环节提供数字化赋能,帮助企业提升良率和产能利用率等,实现降本升效。数字化是当前中国企业优化组织运营、实现降本生效、应对竞争压力的必要手段。随着国家“新基建”战略的推进,实现设备与设备、设备与人之间互联互通的工业互联网也必将助益中国制造业的数字化进程。在企业刚需和政府推动双重因素下,数字化将在中国制造业转型升级中充当有力的推手。在此过程中,中国的工业数据将得到全面且深度地感知交换,新一轮的生产组织方式变革即将到来。作为国内最早一批工业互联网领域创业企业,锱云科技创始团队主要来自于Covisint、Bosch集团、西门子等机构,有着多年的供应链咨询经验,在制造业、数据开发等领域有着深厚的经验积累。作为行业先行者,锱云科技在技术路线探索、标杆客户开拓、研发能力培养、人才聚集等方面聚集了明显的先发优势,目前,已经与金融、机床、3C等行业龙头及客户建立深度合作关系,其产品及服务已在平安集团、丘钛科技等重量级标杆客户中得以验证。磐霖资本投资团队认为,中国工业互联网处于非常早期的阶段,在政府外在推动和企业自身需求释放下,整个市场处于爆发前夜。锱云科技踩在了非常好的时点,高速发展正当时,其数据采集网关硬件、工业PaaS平台,数据湖DataLake和SaaS四大板块设计形成了从设备生产到管理层决策再反哺设备生产的数据环,在帮助客户为柔性化生产打下基础的同时,自身壁垒也在不断增加。在未来,锱云科技产品服务所带来的生产数据、工艺数据、设备数据、能耗数据、供应链协同数据等在未来也将衍生出更多的商业应用价值。非常看好锱云在接下来的万物互联时代的精彩表现。锱云科技创始人张澄宇表示:“中国是全球最大的离散制造产能供给端,工业物联网对制造业数字化转型升级,实现高质量发展,以及促进产业链全球协同具有战略意义,同时工业又十分强调专业属性,所以细分行业平台会是未来制造业产能共享的重要方向,锱云科技既可以为大型头部KA客户提供数字化工厂交钥匙解决方案,又可以为SMB中小微企业提供标准产品,同时聚焦于一套数据,多种应用的核心理念,锱云科技打通了制造与金融创新,制造与数字化交付,制造与产能出海等多种应用场景,真正将产业互联网付诸于实践,为企业带来可精准量化评估的真实价值。”磐霖资本创始主管合伙人李宇辉表示:“工业互联网是新基建的重点领域,锱云科技的产品服务正是符合国家战略和未来发展方向的典型,是大势所需。公司自成立以来的发展势头也是令人惊喜的,无论是市场前景和技术能力都有很大的想象空间。这也是磐霖自2015年起布局基于消费供给端智能化改造的企业级服务的又一典型案例。这几年,我们按照既定思路一直在深耕,现今也形成了数据源头采集-数据汇集处理-数据综合应用-数据智能化全链条覆盖。”
    2020-05-08
  • 连续两年登榜!磐霖资本获评36氪“2019-2020年度中国企业服务投资机构Top20” | 磐霖Honor
    5月6日,36氪发布2019-2020年度企业服务等系列榜单,磐霖资本凭借在企业级服务领域的持续深耕获评“2019-2020年度企业服务领域投资机构Top20”。这是磐霖资本继去年获评36氪“2019年中国企业服务领域投资机构TOP10”榜单后再次获得业界认可。早在2015年年底,磐霖资本就循着基于消费供给端智能化、数字化改造的投资思路,在企业级服务和智能装备两大领域展开投资布局,是业内较早在ToB领域实现提前布局的投资机构。磐霖认为,通过软硬件服务或装备能满足消费供给端智能化、数据化改造的刚需;而SaaS软件和智能硬件系统则可实现采集、汇集数据,借助对数据价值的挖掘和连接,从而进一步实现对消费供给端的进一步改造,提升效率,降低成本。所以数据+是磐霖在该领域的投资逻辑。随着投资的深入,磐霖也实现了数据源头采集-数据汇集处理-数据综合应用-数据智能化全链条覆盖。截至目前,磐霖已投出了屏芯科技、共轨之家、图漾科技、润雅信息、琅瑞医疗、易买工品、犀光科技、隆博科技、傲势科技、因士科技、锱云科技等优秀的企业级服务公司,并取得了优秀的投资业绩,其中2/3的企业都已经实现了多轮融资、甚至退出。据悉,该系列榜单是36氪一年一度的重头内容。今年一季度,36氪研究院向超过3000家投资机构进行了数据调研邀约,整理并分析了各机构的2019-2020年度投资业绩,也对重点行业的动态进行了研究和观察。
    2020-05-07
  • Deeptech专访磐霖资本李宇辉:不被疫情打乱节奏,持续聚焦重大疾病防治,重点布局新药与高端器械 | 磐霖Insight
    全球疫情持续演进,生命科学和医疗健康领域持续成为市场关注的焦点。放眼全球生物医药产业,中国前十名的生物医药公司的市值还不及美国的十分之一,但国内却拥有最大的潜在市场;过去两年,因为港交所和科创板的新规为尚未盈利的生物科技企业提供了更多元的融资渠道,2018年中国医药及生物科技行业IPO数量及募集资金总金额创十年来的新高,但私募融资却进入了低谷。在这个紧迫与机遇并存的时代,DeepTech试图在大变局中追踪生命医药创新路径,探索资本起落与创新的相互关系和影响。围绕国内生命科学和医疗健康产业,DeepTech和磐霖资本的创始主管合伙人、业内称为“投资狙击手”的李宇辉聊了聊,同时,李宇辉也是“首届《麻省理工科技评论》中国生命科学创业大赛”评委之一。磐霖资本成立于2010年,迄今为止已发起管理了十期基金,投资方向聚焦于:围绕重大疾病的新药研发和高端医疗器械、基于消费供给端的智能化、数字化改造的企业服务和智能装备,用李宇辉的话说:生命医药和toB。磐霖投过国内小核酸制药领军企业瑞博生物、疫苗龙头康泰生物(300601)、IVD于HPV检测龙头凯普生物(300639)、肝癌晚期治疗中药一类新药研发企业盛诺基等50余项目,整体IRR水平都超过30%,DPI超过1。“专做生命科学和医疗健康产业的基金,并非规模越大越好”Q:你觉得生命科学和医疗健康产业的投资和其他领域比起来,有哪些显著的不同点? A:生命科学和医疗健康产业的投资最大的一个特点,就在于它需要长时期、长时间的研发准备,另外在前期就要有非常高额的投入,它还有一个特点就是需要市场准入。这对于创业来说就会是一个很大的挑战,一般的技术领域可以通过一小部分的资金对产品进行快速迭代或者尝试再进行验证、扩大规模,而生命科学和医疗健康产业会有很大的不同。通过我们在投的方向上来看,在相当长的一段时间内,生命科学和医疗健康产业的创新企业都处在一个无法自身自我造血、需要资金持续注入的过程之中,这个特征比较明显。狭义来看,比如生物技术和新药研发,美国的新药的平均研发成本大概是25亿美金、10-12年的时间,投入非常大。第二,对于美国来说,生物领域的投资是高风险高回报的。对于投资者而言,我们希望最好能投在估值上升最快的阶段。新药研发从项目开始,到进入临床,大概需要五年多一点的时间,而临床二期、三期数据得到验证的话,估值的上升速度是比处于同一阶段的TMT来说更快的,这也是非常显著的特征。第三,这与创始人有关。因为生命科学的融资是不断进行的,使得投资人的股权逐渐被稀释,这就会出现项目后期投资机构思考如何激励创始团队的问题。还有一点,在单个项目退出的时候,生命科学和医疗健康产业能做到十亿美金IPO的企业相对比较少,不像TMT行业的能做到规模那么大,所以我们觉得,从LP收益的角度来看,专项做生命科学或者生物医疗技术投资的基金,并不是说规模越大就越好。 国内的医疗健康企业,其创新性可能不如美国,技术上更多是采取me-too、me-better、fast-follow这样的策略,所以投入相对较少、风险较低,而像我们投的重大疾病领域,比如像肿瘤、心血管、代谢性疾病,是有巨大的临床需求的,换句话说,这一类的产品获得市场准入之后,实际上在中国的市场空间是很大的。所以在中国的特点就在于,投入可能没有美国那么大、风险没有那么高,但是巨大的市场潜力使得行业的先行者还能够获得一个非常好的回报。 Q:受疫情等的影响,很多投资人都警示称今年企业的融资情况可能不会太好,投资人出手会更加谨慎,在此背景下,生命科学和医疗健康产业的项目会有不同吗?A:因为现在疫情还在演进,现在的悲观的说法是可能超过了大萧条时候的经济危机,更多的可能是在和2008年的经济危机作比较。我们也参照08年的数据对比来看,主要看两个部分:08年之后,在不同行业领域里,A轮单月的融资事件和A轮之后的融资事件的情况。生物科技在A轮之前的下降了30%,后续轮次只降低了5%,而同时期的“制药和健康领域”的数字分别是下降了40%和13%;TMT下降了35.2%和33.3%;互联网下降了40%和11%;半导体下降了30%和29%;一般消费下降了38%和20%。所以,就A轮的融资事件而言,生物科技和其他行业差别不大,但是对于后续轮次来说的话,它的下降幅度比较小。所以可见,在经济情况不好的状况下,对于生物科技的早期投资可能会偏谨慎,但是对后续的投资的影响幅度就会小一点。这也符合它的特征,因为产品研发在后续轮次的时候更容易成型,另外再加上前面提到的二期和三期临床期间估值会上升的更快,投资机构也更愿意进行投资。现在美国的疫情情况还在演进,所以后续情况还有待观察。Q:那磐霖的投资策略会因为疫情而更偏重后期吗? A:不会。我们的策略更偏前,从药的角度来看,我们喜欢在筛选化合物到一期临床前后,当然我们会涵盖到二期临床这个阶段,但是后者介入的非常少。VC尤其是生物医药VC是一个相对长期的投资策略,我们不会因为疫情的变化而改变节奏,因为它不像是二级市场反应那么迅速,所以我们还是比较坚持长期的策略。不过疫情还是有一些影响,主要是临床推进方面。我们在看一家专门做患者招募的公司,之前服务于国外的大药企,现在也拿到更多国内大药企的单子,但是因为疫情的影响,患者招募碰到了一些困难,实质性的影响就是临床也会推迟,我们估计可能会推迟一个季度左右。另外,对于创业型的研发企业来说,可能会遇到现金流的问题,我们建议这些企业做好现金规划,“开源节流”:在项目方面聚焦一些主要项目,对资金的安排也要更加谨慎;另一方面也要加大融资力度。一些企业之前比较纠结估值,因为这个领域这两年比较热、估值比较贵,尽管我们是在前移投资,相对来说估值比较合理,但依然很贵。所以随着融资进程的加快,企业对于估值就不会那么强烈,这对于估值的合理化会起到作用。我们认为这可能是一个比较好的投资时期。“行业里出现扎堆投热门靶点的现象”Q:你觉得当下中国生命科学产业链处于什么阶段?有哪些核心问题正在暴露?A:在生命科学和医疗健康产业,欧美肯定在基础研究和成果转化方面都处在一个领先的地位,而且领先的还不止一点点。国内的项目大部分都是复制国外的的科学发现和技术经验,来国内落地。国内的投资机构这两年加大了海外项目的投资,比如在波士顿或者硅谷的生命科技项目。我们在硅谷的项目也在推进。总体而言,现在投在生命科学这个领域的总体资金量增大了很多,但是可投资的企业的数量没有快速增长,所以就会出现“水涨船高”的局面,企业的融资金额和估值都涨得很厉害,而同时合同条款也对创始人更有利。这就出现了一个问题,资金的效率其实在降低,整个领域的回报也有所下降。第二个问题,国内能够获得国外药企认可的自主创新项目不多,尤其像first-in-class里就更少,整个生态中原创性的东西很少,这就导致投资的领域更加集中,集中程度比国外更高,就出现了扎堆的情况,导致估值上升。Q:基于以上的情况,我们的投资面临哪些挑战?A:从生态环境上来看,国内在向国外靠拢,但是我们还需要时间。国内的不管是创业和企业,还是投资和监管,都在靠拢的过程中。现在监管正在继续深化,但是支付端和医保、商保的问题还有很长的路要走。国内的商业保险并不像国外那么普及,导致创新药和器械的国产替代在国内销售遇到很大的压力,老百姓不一定能买得起和吃得起这些药,国内市场受到了一些限制。所以我们说中国的人口基数在这里,但是要把这些潜在市场转化成实际市场,还需要支付端和保险的配套支持,否则就会影响新药和器械的研发进程。所以我们认为,既要能看到市场的希望,也要保持一份清醒。 Q:磐霖有打算投支付端或者医保方面的项目吗?A:我们有在关注这个领域,但还没有出手。因为这个涉及到很多体制改革方面的问题,我们更喜欢投市场化一些的领域,所以不知道信息技术的发展会不会在其中起到一些作用,现在还在观察。Q:国内生物医药领域在2018年达到小高潮,2019年则开始锐减,近两年应该还会有一些投资调整和洗牌,在这个渐趋冷静的背景下,磐霖资本的投资规划会有变化吗?A:2018年,中国医药研发投入超过170亿美元,同比增长22%,远高于全球5.4%的增长率。国内在这方面,确实增长迅猛。我们最开始在2011年投了康泰生物,之后到2014年底2015年初搭建了专业的团队、形成规模,2016年公开讲了我们投创新药,叫“创新药的春天来了”。这两三年,资金不断地进入这个领域、创业兴起,进入了一个快速迭代发展的过程。我们切入的角度在于重大疾病未满足的临床需求,这方面最大的市场就在中国。另一方面,随着近几年海外人才的回归、以及国内人才的崛起,国内也开始慢慢具备了创新的基础。企业采取了一些灵活的策略方法来推进产品研发和临床,也有不错的表现。这就是大量资本进入这个领域的原因。但是就新药研发来说,按照美国的经验,最终走出来的大概只有10%。2015和2016年的这一批新药投资,如果按照临床一期一年半到两年、二期两年、三期三年的情况的话,这部分项目已经进入了二三期阶段,按照一般规律的话,一些药可能就没办法走到临床三期或者拿到药证,这就会影响到基金的收益以及相应的策略。其实在几年前我们就发现,行业里出现了扎堆投热门靶点的现象,比如PD-1/PD-L1这样的领域。就我们而言,磐霖目前选取临床已有一定验证、市场潜力大、竞争格局尚未形成或者存在差异化竞争空间的靶点,这样一些靶点;同时我们非常重视新的生物技术在新药研发中的作用,比如药物递送系统对核酸药物的关键作用。通过这些产品市场需求程度、靶点和技术应用的先进性以及团队的特征的把握,我们有信心结合产品的差异化、产品管线的丰富度、具体产品的推进程度、团队和融资情况的综合判断投出一批具有生物科技壁垒和良好临床表现的创新型企业。Q:你怎么看最近火热的mRNA技术和人工智能研发药物?A:受新冠疫情爆发的影响,mRNA疫苗最近受到的关注度越来越高。mRNA领域在国外的关注度其实一直很高,尤其受到资本和产业的青睐。主要原因在于mRNA疫苗相对传统疫苗开发有较大优势。开发mRNA疫苗不必获得病原体本身,只需要知道病原体序列即可以,生产也相对简单,因此开发速度更快,能更好地满足突发疫情的需求。以本次新冠疫苗开发为例,从新冠病毒的基因组测序到其候选疫苗的首次注射仅用了63天,创下疫苗开发记录。磐霖其实一直在跟踪和关注mRNA领域进展,我们比较看好mRNA发展前景。第一,mRNA应用市场潜力非常大,除了应用于传染病疫苗开发,还可以应用于肿瘤治疗疫苗开发、蛋白替代治疗等领域。第二,我们最近也注意到mRNA疫苗在国外临床上初步展示了不错的安全和疗效数据,进一步的数据值得期待。第三,mRNA技术具有较高的技术壁垒,特别是递送技术是一个开发难点,这样的壁垒决定了未来的核心参与者数量不会太多。至于人工智能研发药物,我认为还有待时间进一步验证。Q:你之前在演讲中提到“无药可医”的药物也会是磐霖的投资方向,除了你提到的技术和靶点两个维度之外,一些病症比如阿尔兹海默症也会成为一个关注方向吗?A:罕见病我们肯定在关注,因为会有一些孤儿药获批。但是像阿尔兹海默症这一类非常难以攻克的疾病治疗方面,我们还没有涉足,在看一些这样的机会。在适应症方面,我们更多还是看病患群体较大、市场较广的这样一些治疗方法。从罕见病的角度,更多的可能是要看产品的附加值。我们之前投了一家治疗脑胶质瘤的器械公司,这个患者群体可能不大,但是治疗费用很高,相关产品的附加值也比较高。另外这个器械,也有可能在不同的适应症之间推广。所以,“无药可救”这个领域我们在看,但是客观来说难度还比较大。图|磐霖往年生命科学和医疗健康产业投资的部分公司“我们会投科学家中的企业家”Q:以你技术出身、“投资狙击手”的身份来看,一位非生科专业的投资人怎么才能最终修炼成看得懂、看得准、抓得住的狙击手?A:我是工科和经济学相结合的教育背景,大学毕业在国企做了三年CAD的技术开发,研究生毕业后我在券商做了10年的投行业务,完整经历了国内经济腾飞的黄金20年。所以,对于人均GDP不断提升带来的消费升级在医疗健康领域的表现,我有切身的体会和预期,比如重大疾病的临床需求;同时近10年的医疗投资之于生物科技甚至生命科学和医疗健康产业的重大科学发现和技术进步对于新药和器械产品研发的促进有直观的感受,国内大的药企尤其是上市公司也不断加快了向创新药研发的转型力度,比如恒瑞。这样的认知构成了我对于国内生物医药投资认识的基础,这与10年以前的医药投资的思路完全不同。我不是生物学、医学出身,2011年刚开始投资凯普生物及康泰生物时,我带队在一线做尽调和访谈,请了两位医学界的朋友帮我在技术上进行把关。这两个项目非常重要的特征在于首先是对于重大疾病的预防、诊断和治疗需求的认知;其次是对于技术先进性继而产品领先性的把握;第三是团队的把握,后来这两个项目都大获成功。这坚定了磐霖进入医疗领域投资的决心。由于医疗后期项目非常稀缺,2014年我们下决心往前走,把我们的主题坚定的定在针对重大疾病的新药研发和高端医疗器械,同时我们组建了专业的医疗投资团队。我们的医疗专业团队,包括医药工业背景、临床医生背景、新药研发背景以及第三方技术咨询背景等几位同事,都已经在磐霖做了五六年,最开始他们在项目组中担任助手角色,负责技术判断,他们的专业背景及人脉可以很好地完成这一工作,并弥补原有团队在生物医药专业认知上的不足,同时这些同事也受到医疗投资项目的直接锻炼,提升对于医疗投资的认知,我是投行总经理出身,可以更好地把不同专业背景的人有效融合起来;后来我们积极组织团队加强对新的生物技术和靶点认知的研究,以提升技术认知的提起卡位能力,比如刚刚宣布完成国风投、高瓴等新一轮投资的瑞博生物就是如此,我们是瑞博A轮、B轮、C1轮的投资机构,基于对小核酸成药前景的判断,磐霖成功实现了在小核酸领域的提前卡位;同时我们鼓励团队骨干负责投资项目,向全面的医疗投资人转化,效果非常明显。每周的例会我们都会谈一些项目,抽丝剥茧地去分析它。医疗生物背景人员做技术的判断和分析,投资背景人员把握与公司的适配性这些技术以外的要素,这样就形成了一个整体判断。所以,投资策略的认知和团队建设是磐霖生物医药投资的基石。当然,具体的投资方法才是我们看得懂、看得准、抓得住的诀窍。Q:如何去理解“科学家中的企业家”?你认为生命科学和医疗健康产业的创业者必须要必备的素质是什么?A:这是我们非常重视的评判项目的维度之一。总的来看,做创新创意、消费这类toC的创始人,年龄可能在三十岁上下,toB的可能在三十五到四十岁之间,而在新药创新的年龄一般都在四十五岁以上。“科学家中的企业家”,首先他一定是一个科学家。他们往往都是国内名校毕业,然后去美国读博硕,毕业之后在大的药企或者研究所工作。这一类人他的经验积累、科研积累都在国外完成了,他们有非常强烈的愿望成就一番事业,这个时候国内的创业氛围会吸引他们回来创业。他们自身就是学术带头人,这个很关键,他有对技术的框架设定。此外,这样的人能吸引各个层次的研究人员加入,在搭建团队方面会有优势。另外,情商也至关重要,包括管理能力、组织能力等等。第三,商务能力,比如技术资源和产品引进,licensein和licenseout这样的事情。如果说创始人本身科研气质较浓的话,他一定要有一个专业的BD助手。另外还有融资能力,交流能力等等。Q:未来五年内,你觉得比较有潜力的投资细分领域有哪些?为什么? A:从大的策略上来说,我们还是聚焦肿瘤、心血管和代谢性疾病等重大疾病的预防诊断和治疗,重点布局新药研发和高端医疗器械。我们非常强调有应用基础的突破,主要还是根据fast-follow的策略去看,当然也会关注first-in-class。创新药是解决临床重大疾病临床需求最关键手段之一。我们认为创新药研发的驱动因素主要来自两方面:一是生物技术的进步,二是对靶点/疾病机理层面深入的理解。近年来,基于生物技术平台的创新药物不断涌现,包括基因治疗、细胞治疗、小核酸干扰药物等,解决了罕见病、血液瘤等众多疾病的临床需求;与此同时,基于对靶点/疾病机理的深入研究,产生出了PD-1、PCSK9等靶点的重磅创新药物,有效解决部分肿瘤、代谢等疾病临床需求。从新药的角度来看,有这几个领域是重点关注的:一个是干细胞和CRISPR结合的细胞治疗技术,因为随着基因编辑技术的日益成熟、对干细胞的认识更加深入,以及基于诱导多能干细胞(inducedpluripotentstemcells,iPScells)的结合发展,在细胞治疗领域应该会有巨大的技术进步。第二个是基因治疗技术,这种技术为传统治疗无效的疾病提供了一个可选择的治疗方案,尤其在遗传疾病上。欧美已经批准了六种基因治疗产品,目前有八百多项项目正在临床开发中间,这其中会有一些机会。第三个是核酸干扰药物,核酸干扰药物和基因治疗技术是结合在一起的。在针对目标蛋白的靶向治疗和针对DNA突变的基因治疗之间,利用RNA干扰机制开发的核酸干扰药物已经有多种药物上市,并且在向治疗领域延伸。我们投的瑞博就属于这一类。当然我们还会关注其他一些,比如创新性抗体平台技术、创新性靶点药物、干细胞测序等等。总体来看会从技术和靶点两个方向去评判。
    2020-04-10
  • 盛诺基获FGFR4抑制剂BIO-1262/SNG-203在大中华区独立开发和商业化权益 | 磐霖Family
    4月3日,磐霖Family成员企业盛诺基医药(北京盛诺基制药集团,ShenogenPharmaGroup)联同美国BioArdisLLC公司及其上海分公司ShanghaiBioArdisCo.,Ltd.(保仕健生物科技(上海)有限公司)宣布达成共同开发协议:盛诺基将在大中华区(包括中国内地、香港、澳门和台湾)独立开发并商业化FGFR4抑制剂BIO-1262/SNG-203,将其用于治疗原发性肝癌和其它实体瘤的单药或者联合治疗,BioArdis将保留其在在欧美和其它国家的所有权益。根据协议,BioArdis将获得盛诺基支付的预付款,以及各种开发和商业里程碑以及销售特许权使用费。BioArdis首席商务官IanWisenberg表示:“我们发现的FGFR4抑制剂在临床前评价中体现了优越的成药性和安全性,我们相信BIO-1262/SNG-203将极大地帮助患有FGF19高表达肝癌和其它潜在实体瘤的恶性肿瘤患者。盛诺基公司的核心管理团队拥有丰富的药物开发经验,并且具备强大的新药研发管线,是我们在中国的理想合作伙伴,我们很高兴与盛诺基合作,以促进这种有前途的治疗剂的开发。”北京盛诺基制药集团主席孟坤博士表示:“我们对获得BioArdis的选择性FGFR4抑制剂BIO-1262/SNG-203的合作开发机会感到非常兴奋。结合公司目前正在进行多个阿可拉定作为单药和联合用药治疗原发性肝细胞肝癌的三期临床实验,BIO-1262/SNG-203的引进和临床开发将助力公司在原发性肝细胞肝癌治疗方面的领先优势。我们相信BIO-1262/SNG-203作为潜在同类最好的FGFR4选择性抑制剂可以提供优异的疗效,并更好地满足中国患者的需求。” 关于BIO-1262/SNG-203BIO-1262/SNG-203是靶向FGFR4受体的特异性抑制剂,FGFR4的过表达和突变在肝细胞肝癌和其它肿瘤的发生和发展中起重要作用,目前有包括诺华制药、Blueprint和H3B的同类化合物正在进行二期临床研究,它们对FGF19高表达的原发性肝细胞肝癌的治疗效果引人注目。BIO-1262/SNG-203结构新颖独特、临床前研究在安全性、细胞和动物体内实验等多维度比同类正在进行临床研究的药物优越、有同类最好(Best-in-Class)潜力。北京盛诺基制药集团将计划2021年上半年进行IND申报并启动临床实验。关于盛诺基医药公司成立于2006年,是一家以“创新医药,成就健康”为使命,采用中药现代化技术和现代生物技术在癌症和免疫炎症等慢性疾病领域,为中国及全球患者提供安全、有效的天然药物、化学药及生物药的研发型企业。公司首个处于III期临床试验阶段的核心产品阿可拉定是从传统中药材淫羊藿中提取研制的治疗癌症的天然单体小分子免疫调节新药,作为天然药物一类新药,先后获得国家多项重大专项支持,有望成为以青蒿素为代表的采用现代生物技术从传统中药材研制的新药,并且成为由中国原研具有全球知识产权的首创(First-in-class)药物。公司集新技术、新靶点、新产品、自主知识产权等创新优势于一体,已经从天然小分子药物拓展到多种药物形式,在研产品包括小分子化药,溶瘤病毒、单克隆抗体和双特异性抗体等多种形式的药物,使公司在肿瘤靶向治疗、免疫疗法、和联合治疗等领域具有强劲的产品线,致力于开发出中国和全球癌症患者临床急需的创新药。关于BioArdis和保仕健生物科技(上海)BioArdis成立于2017年,总部位于圣地亚哥和上海,是一家致力于研究和开发为患者带来改变其生活的的创新药物,同时也为医疗生态系统带来价值的生物制药公司。以经过验证和具有重大医疗需求的药物靶点为基础,BioArdis努力推动同类首款(first-in-class)以及同类最佳(best-in-class)新药的发现和开发。通过与世界一流的科学家和专业人员建立深厚的关系,利用最先进的设施和技术来开发有前途的疗法,并加快临床前开发候选药物(IND前的研究)的速度。公司的专长集中在开发具有创新潜力的高价值潜在候选药物,这些候选药物有望对患者治疗带来变革,以及确定是否应推进这些药物的进一步开发,并以经济高效的方式有效地进行进一步开发。
    2020-04-07
  • 磐霖早期项目瑞博生物再获4.7亿元C2轮融资 | 磐霖News
    4月3日,苏州瑞博生物技术有限公司(简称“瑞博生物”)宣布获得4.7亿元人民币的C2轮融资支持。本轮融资由中国国有资本风险投资基金领投,中金启德基金、高瓴创投联合领投,恒旭资本、朗玛峰创投、国药中金基金、深圳众汇、上海自贸区基金和弘陶资本等知名投资机构共同跟投完成。本轮募集的资金将继续支持瑞博生物各阶段在研品种的研发。就在三个月前,瑞博生物刚刚完成由磐霖资本和三一创投共同领投的2亿元C1轮融资。其中,磐霖资本是瑞博生物A、B、C1轮的投资方,成为其最为坚定的投资者之一;由于对小核酸领域成药前景的准确判断,磐霖资本也在该领域实现提前卡位。自2007年成立以来,瑞博生物专注致力于小核酸药物研究和开发,在小核酸创新技术、药物品种、研发设施以及团队建设等各方面形成了强劲的整体实力。在各方面的强有力支持下,瑞博生物已经建立了涵盖感染、肿瘤、代谢、心脑血管和神经等多个疾病领域的丰富小核酸药物研发管线。目前瑞博生物有2个品种分别进入到临床II期和III期,其自主研发的抗乙肝小核酸药物的临床试验申请于2020年初获得NMPA正式受理,另有多个品种进入临床申报阶段。瑞博生物基于自主知识产权建立了与世界领先并跑的小核酸肝靶向递送技术平台并应用于多项肝源性疾病的小核酸药物开发,为中国小核酸制药产业的加速发展奠定了基础。瑞博生物董事长梁子才博士表示:“随着两个国际小核酸药物的接连面市,小核酸制药经过近二十年的卧薪尝胆,开始进入产业收获期。瑞博生物通过十多年的不懈努力,也进入到快速发展阶段。我们感谢投资机构对瑞博生物的高度认可和大力支持,瑞博生物将不遗余力地继续推进小核酸药物品种研发和技术创新,争取尽早为全球患者带来更加精准、高效的治疗手段。”中国国有资本风险投资基金董事总经理马绍晶表示:“经过多年积淀,小核酸制药已经成长为一条高潜力赛道,而瑞博生物是中国小核酸制药领域当之无愧的领军企业。在梁子才博士的带领下,瑞博生物自主掌握了业内稀缺的关键技术能力,并培育出可真正满足临床实际需求的创新产品管线。本次投资将助推中国生物技术的突破创新和原研成果的产业化,符合中国国有资本风险投资基金的战略方向。”中金启德基金负责人梁荧女士表示:“小核酸药物的研发基于获得了诺贝尔奖的伟大发现。我们有理由相信,在解决了递送系统的瓶颈之后,小核酸药物在未来10年将有爆发式的增长。作为亚洲唯一掌握GalNAc递送核心技术的先行者,瑞博生物在此领域深耕多年,已作好充足准备为全世界带来中国创制的小核酸药物重磅产品。”
    2020-04-03
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