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  • To B创业的难点如何突破?听听这些领跑的创始人如何说 | 磐霖Insight
    中国产业通过数字化智能化改造实现升级转型是确定性的趋势。目前,数字化智能化对相关产业的改造已逐步从浅层管理向深层运营渗透,从销售端向供应链运维生产、产业协同与整合的方向发展。在此过程中,我们涌现了一批ToB的企业,他们也将以新形式穿梭于未来的产业图景中。他们以有别于传统的依靠信息化手段,侧重于提升信息传递与办公效率;他们通过产业的深度洞察和对需求的精准把握,以便整合创新等手段,技术创新、数据智能以及产业链整合创新等手段,提升企业深层运营效果与产业,与商业模型将带来显著的变化。他们的可投性与未来的商业价值,不可限量。9月19日,在磐霖资本十周年庆典暨投资人大会上,磐霖资本ToB领域的代表企业的创始人川土微电子创始人CEO陈东坡博士、锱云科技创始人CEO张澄宇、易买工品创始人CEO朱洪涛、共轨之家创始人CEO蔡继业、瑞云冷链董事长CEO郑瑞祥、图漾科技创始人CEO业之路费浙平与磐霖资本创始主管合伙人李宇辉展开了圆桌研讨,分别从底层设施、数据、产业三个维度畅谈了中国产业升级转型下toB企业创业之路。陈东坡:我是川土微电子的陈东坡。川土微电子专注于行业用模拟芯片研发生产。2017年磐霖资本投资时,我们只有10个人,今天人员规模成长了10倍,营收成长了30倍。到目前,共有400多家客户,包括工控、电力电源、通信等行业的重量级客户,这些都是在磐霖资本投资后取得的成绩。目前,芯片成了整个国家战略部署,大家要有耐心,做时间的朋友,让我们做出更多更好的芯片。张澄宇:我是锱云物联的张澄宇,我们是2019年底就加入了磐霖大家庭。我们是做工业互联网整体解决方案。我们于2016年成立,之前也完成了4轮融资,接触过市面上很多的基金,从创业者角度讲,最大感受就是磐霖是比较有独立思考能力的基金。 磐霖投完我们以后,紧接着德国博世也投了我们,我们也是德国博世在中国投资的唯一一家工业互联网企业,说明国际巨头对我们理念和产品的认可。ToB领域的创业需要长期积累,不会短期内爆发。ToB创业最重要的是创业者基于自己早期对于行业产业的理解,要对未来的前景要有非常清晰准确的认知。朱洪涛:我是易买工品的朱洪涛。我们是一家做工业品的电商平台,目前大概服务了2万多家的设备制造业企业,提供了大概90万种商品的自动化零部件。现在,各行各业都在做自动化,但是自动化的零部件又是一个非常长尾的一个供应链。大家对民用品的零售品牌天猫、京东、永辉等都耳熟能详。但对于工业品零售,很多人脑子里浮现的画面可能还是中国的传统五金机电市场门店等,我们认为这个领域也一定会发生改变,未来,中国工业品领域也一定会有中国人的零售品牌。易买工品成立于2016年,2018年9月份加入了磐霖大家庭。现在,这个领域已经发展起来,很多投资机构来找我们,但在2018年时,我们坐还在冷板凳,磐霖是很早期就切入到这个领域,而且整个尽调也非常仔细,当时他们投资团队在炎炎夏日花了大量的时间跟我们一家一家跑客户,看我们的数据。这实际代表的是磐霖的做事逻辑和扎实功底。蔡继业:我是共轨之家的蔡继业。共轨之家成立于2015年,专注于商用车后市场的维修保养的数字化改造。目前,我们总共获得了6次融资,磐霖第3次和第6次里面都有支持。我们发展有三个阶段:2014年-2016年,主要为商用车维修技术和维修站提供一些技术服务,用技术服务的刚需来贴近整个市场;2016年-2018年,做智能设备的研发,尝试着用数字化智能化的设备通过替代一些人工来提升我们维修站的维修效率和维修质量。在此过程中,衍生了大量的数据,共轨平台上已经累积了3亿多次的修车数据。2018年以后,通过挖掘数据的价值,打造了一些智能化的产品,去赋能维修站,从而让他们有能力获取更多的业务。目前,在全国大概60多万的维修技师里有53万的技师是我们的共轨之家用户,可以说,共轨之家是国内最大的商用车维修技师的流量平台和服务平台。另外,在智能化设备业务领域,共轨已经连续2年居增量市场第一。数据服务业务领域,我们今年已经和德邦、顺丰、跨越、天天等等物流企业达成深入的合作,托管车子并维修保养服务。郑瑞祥:我是瑞云冷链郑瑞祥。瑞云冷链整体的定位是想打造一个科技驱动的冷链产业互联网平台。我们可能是磐霖投资企业里最年轻的一家公司,我们刚成立3个月。从商业模式讲,我们想做好两件事情:1,对冷链行业做平台化整合,搭建全国冷链流通基础网络。经过3个月的努力,我们现在已经能够覆盖全国100多个地级城市;2,通过数字化和智能化的方式搭建冷链运力交易平台,现在我们冷链运力平台上聚集了1万台多台冷链运力。费浙平:我是图漾科技的费浙平,专注于3D机器视觉核心技术研发。图漾成立于2015年,目前,我们的技术研发、产品工程化以及在工业领域里面的落地等都是很自豪的。今年疫情下,我们的出货量在行业内做到全世界第一。图漾的发展经历了三个阶段:产品工程化商业化落地——核心技术的积累及产品化——行业里面的标杆客户和旗舰客户,就是一个规模化商业化的起点。图漾是磐霖今年官宣的第一个投资案例,当时我们刚完成0到0.9的积累,现在,我们认为公司从0.9到走到了1,而且我们的营收同比增长会超3倍以上,磐霖卡位是很成功的。关于ToB创业的缘起和认知李宇辉:中国产业升级转型是确定性的趋势,自从2008年经济危机之后,中国产业升级转型谈了至少10年,取得了一些进展,但整体而言升级转型之路还是相对较慢。而我们toB企业发展的核心是围绕中国的产业升级转型而来,在此过程中,您发现了产业中哪些变化中的创业契机或切入点,使得毅然决然的投入到toB的创业进程中?陈东坡:中国整个电子产业缺芯少魂,缺芯是缺芯片,少魂是少操作系统,需要有人做一些真正能给到B端客户、工业级的用户带来好的芯片。我之所以创办川土,还是看到了市场和行业的趋势。迄今为止,中国芯片的国产化率只有10%。今年大概率也是进口在3千亿美金,那我们自己能贡献三四百亿美金这么一个产值。这样的进口额已经超过所有的进口产品了。现在回头看当年的创业初心,还是想要做出好的对客户有价值的产品。今天,我们得到了大概400多家工业级客户的认可,大概有160多家上市公司。另外,产品线,磐霖投资我们时,我们是有射频产品线,现在有三个产品线。从数据看,不管是营收规模还是成长性,对比磐霖投资时,已经实现了30倍增长。今年上半年半导体领域的投资达到了500多亿,已经超过互联网成为第一大投资赛道。对于我们现在遇到的半导体热,这也是幸运,也是历史的责任。费浙平:之所以做ToB的企业,其实是跟自己的工作经验和成长履历相关。我工作快有20年了,主要是在服务工业和智能制造行业。2002年到2010年在ARM中国工作,是ARM中国的第一位中国员工。今天市场上高端处理级芯片的领导层级别人员可能就是我培训出来的工程师。由于服务工业,这几年我们跟着很多客户出海了,大国崛起,我们产生了正向的国际影响力以及作用力。这令我非常开心和激动。蔡继业:在创业之前,我在德国博世做了11年商用车电控领域的研发工作。我们说2014年是中国商用车电控元年,在此之前,很多车子是机械控制,2014年以后,所有车子突然多出了一百多个传感器执行器,而且还有一个控制大脑。从维修的供给端看,大量人员需要更新知识,需要有相关平台帮助其转型;从维修的需求端看,中国大概有3千多万辆商用车、卡车,他们是13万亿物流主要的承载者。当他们组织化、企业化后,也会关注降本增效,这是共轨之家成立和持续发展的一个核心。一般而言,维修的费用在其日常支出里大约占比5%-7%,而且由于需要维修站分布散,所以匹配维修需求需要40%的时间管理成本。这里面就存在维修需求和维修供给的严重错配。我们就想通过搭建一个数字化的平台把全中国的维修站链接起来,形成一个协同的网络,让他们有能力去承载这些物流车队及其业务。从本质上,创办的缘起还是看到维修供给端和需求端强烈的市场需求。张澄宇:锱云科技成立于2016年,当时我们看到头部制造业企业和中小微企业都在寻求数字化转型。对于头部制造业企业来讲,需要专业的咨询服务,需要兼具IT传统信息化、OT物联网开发、DT数据分析、AT自动化4T能力的团队来联合。而且,数字化转型的背后体现的是先进的管理思想。而中小微制造业才是工业互联网的未来。因为平台积累的只有中小微制造业的数据。所以,形成工业互联网只有中小微制造业。这两年数字化转型会从概念转变成落地。工业互联网的本质在于:1,解决数据真实性;2,解决数据及时性。当企业的产能对接后,就可以消除中间环节,直接对接到订单侧。工业互联网对企业带来的价值是实实在在,给小企业带来订单和融资,给大企业降低成本提高效益。朱洪涛:我是做互联网出身,2005年进入互联网,从产品技术到用户体验。我在8年前进入了一家在美国称之为工业品的沃尔玛的公司-固安捷。所有工业区都能看到它的门店,大概可以提供一百万种的工业品。所以我创办易买工品最大勇气的来源不甘心,就觉得美国人诞生了可以给客户提供好体验的品牌,为什么中国就没有?这个非常微小的火苗一直在心里燃烧,而且在我们互联网人心中,觉得互联网行业,中国人从来没有输过。2016年,我最后一次去日本去学习,当时,突然那一刻我就下定了决心。因为我们站在这个巨人的肩膀上,我们拥有了认知,看到了未来,我们又有中国这么大的制造业工厂市场,所以就创办了易买工品。郑瑞祥:我在物流行业到今年为止,已经整整20年,经历了物流产业20年急剧变化的全过程;进入冷链行业到今年为止整整10年,所以产业背景,深谙产业痛点是我们团队的核心优势。中国冷链还处于粗放式发展阶段。几组数据:1,中国的冷链流通率现在不到30%,与欧美日发达国家95%以上的水平,至少有4到5倍的差距。2,根据国家的相关部门统计数据,今年整个冷链产业市场份额是接近5千亿,但其中,TOP3的企业占比不到3%,中国冷链产业市场集中度非常低,产业效率非常低。这些一定是要通过网络化和科技化手段去解决。今年4月份,我们团队也是下定决心搭建一个科技驱动的冷链产业互联网平台,希望通过平台化、数字化的方式去解决冷链产业的标准化以及冷链目前流通过程中高成本和低效率的问题。关于ToB创业的难点突破李宇辉:ToB相对ToC而言会难很多,但我们在座的各位创始人都在很短时间内将营收做得很漂亮。想请问下各位ToB创业的感受,难在哪?郑瑞祥:ToB用户在意价值,ToC用户注重的是体验。所以冷链这个赛道,我们就一直聚焦我们到底能给我们的平台双边用户带来什么样的价值?我们从一开始就定了目标,那就是通过我们的网络化、平台化帮助冷链流通实现20%的成本下降。所以我们短时间内就是实现了超预期营收,其核心在我们靠这20%的成本优化成功切入客户。费浙平:ToB企业发展确实难,但这构成了其竞争的门槛;现在图漾已经跨过了这道门槛,成为全球出货量第一的3D机器视觉研发企业,我们无论是团队规模、营收规模都在几年时间实现了乘数倍数增长,实现了好的开局,其实都是来自于核心技术的软件和硬件。想要评估状况,可以看两点:1,看团队、技术和产品的研发是不是按预期或超预期;2,从全球角度来来跟同行做对比。当有了对整体行业、格局的理解后,心态就会好很多。张澄宇:ToB创业要想清楚终极目标,以终为始,再在资源整合和BD过程中用匹配的路径。因为我始终坚信能够通过技术的手段,帮助中小微企业带来订单、解决融资,带来技术升级。这也是我们最早的创业目标,这一件事情现在看来是有可能实现。蔡继业:ToB服务一定要凸显出自己价值,那如何挖掘这个价值,这需要兼具产品和运营思维,通过产品开发和运营的持续碰撞、迭代,不断创新,找到真正能提供的价值点,并创造出价值,不仅仅是简单的价值转移,这是需要很多精力。当企业一旦突破这个难点,壁垒就会很深,后面的发展可能会更加容易。陈东坡:可以分成内功和外功;企业要注重内功,要打通任督二脉找到关键点,即研发。川土从一开始就注重研发体系的建设,包括文档、数据、体系和质量等做得非常完善,这也给大公司留下了深刻印象。外功则是搞清楚用户的需求点。ToB的生意其实是价值发现和利益再分配。价值发现是指企业如何找到客户完成购买。川土成立以来,我自己调研的客户大概有200多家,了解客户需求,如何去创新,我们在这方面做了很多努力。利益再分配则是因为ToB生意决策流程非常长,我们要想办法如何去把蛋糕分配得更好,让大家都从里面受益。朱洪涛:ToB不是一个冲动型消费,它是由供给端去决定的理智型消费。熊彼特有句话:现代企业的成就不在于让英国女王用上最好的丝袜,而是让那些给英国女王制造丝袜的女工能够有机会用非常低的价格买到跟女王一样的丝袜。通过对中国市场的分析,我们用了“农村包围城市”的策略,做小微企业市场。因为中国大约有320万家工厂,其中有90%的工厂实际上都是小企业,我们认为中国其实不缺服务大客户的小客户,中国非常缺的是服务小企业的大企业。第二,我们用心对待客户,用更低的供应链成本、更高的效率、更好的采购体验去跟客户建立信任满足需求,哪怕是小客户。我们一开始将精力集中在自动化零部件行业,先把整个行业的客户需求提升上来。今天,我们差不多已经聚集了90万种自动化零部件,我们的现货供应链其实会越来越多。这里面,技术把所有的交易数字化之后,我们可以通过系统去备货,可以实现一年60次库存周转,超出原来市场水平20倍,大幅度提升行业流通效率降低成本,而我们公司团队平均年龄只有27岁。李宇辉:产业升级的主线是数字化和智能化,各位都在做一些开创性的事情,你们对于自己所从事的事业是怎么样的一个憧憬?朱洪涛:我们希望在6到8年之后,中国人提到买工业品的时候不再想到传统的五金机电市场,而是想到易买工品。张澄宇:传统制造业资源的配置包含两种资源,一种物料资源,一种是金融资源。我们认为的话工业互联网会给它加入第三种资源,我们锱云就是希望能够成为未来工业数字化的数据引擎。陈东坡:我希望川土在未来能成为中国的TI,能成为多品类的模拟芯片全球重要的供应商。蔡继业:我希望共轨之家能够打造一个商用维修后市场数字化的协同网络,我们成为整个网络里面的CPU和路由器:我们有内核驱动其修车的能力以及给到所有商用车去哪里维修,怎么修、买什么配件指引通道的能力。费浙平:我们的目标成为全世界最强的3D机器视觉的专业技术公司。去年和今年的30%收入是来自于美国的工业自动化的客户,而且都是美国的上市公司,他们都把我们LOGO给挡住了,贴了它自己的牌子;我们会继续努力除了让我们的技术和产品之外,也让品牌能够在市场上得到客户的认可。郑瑞祥:我们团队上周定了一年的目标,就是让我们平台上的用户冷链的流通成本在一年之内下降20%。
    2020-09-29
  • 中国生物医药&高端医疗器械创新持续 | 磐霖Insight

    新药研发和高端医疗器械是磐霖资本在医疗健康领域专注布局的两大细分方向。9月19日,在磐霖资本十周年庆典暨投资人大会峰会现场,磐霖资本邀请到两大方向企业代表的创始人成都先导李进博士和金仕生物钟生平博士发表演讲,两位创始人分享了关于“科研人员到企业人员的转变”、中国医疗器械创新“等话题的感悟。两位创始人都感同身受于中国医疗健康领域的创新创业大环境,也对相关领域的发展充满信心,他们都认为,创新无止境,创新将引领我们国家生物医药和高端医疗器械进入到新的里程。以下为两位创始人分享精华:创新无穷尽眼花缭乱的生物医药革命来袭成都先导(688222)创办于2012年,今年4月16号成功登录科创板。我们公司整个的构成还是科研人员为主。公司自成立起到现在都在深耕DEL技术和它的应用。其实,我于2011年就开始想做化合物方面的创业,启动融资,写商业计划书,缘起是我2005年回国时发现有这么一个机会,就开始思考怎么来做这个事。当时,中国给我一个最大的启示就是中国欣欣向荣的创新创业的环境,这是最大的支撑。2011年,我就在商业计划书中写明了几点:1,我们为什么要做这个化合物,它的价值意义,基本机理;2,这个企业中长期发展;3,相关阶段的基本估值也,到中长期创业5到10年,估计大概是6个亿到20亿美金。我们现在看来根据目前的市值差不多在那个范围之内。也就是说,做科学的人变身成做企业的人,要跟做投资的人接触,就一定要把自己做的事,它的意义是什么、它的科学基础是什么,它未来的价值在哪都要讲清楚。这是科学家转型做企业的第一步。成都先导从创立到上市花了不到8年的时间,发展很快最重要的原因是我们从一开始就秉承了打造一个比较好的基本公司治理结构,这是为什么我们在2018年11月有科创板的机会时,就能很快在2019年1月份董事会上决定争取这个机会,3月份就做了股改,然后今年4月16号就上市。另外,成都先导从一开始就有非常强烈的信息披露概念,此前我们每季度都给我们投资者写报告说明公司在做什么;另外,我们也征询了很多专业机构的引导,最后可能对帮助我们能够顺利的上市起了很大的作用。除了治理之外,我认为有这几方面,也是分享一下科研人员如何转型成企业人员的感受:1,注重企业的产业限制,尊重市场规律,让自己创造的东西能够在市场上产生价值。 2,打造企业文化,建立人才体系。做生物医药或是其他科技型的企业,人才是核心;如何吸引人才发展培养人才、优化人才结构,如何打造企业文化基调等都要建立一个相当明确而且有效的一个体系。 3,创始人/领头人:作为公司的领头人,公司的CEO是ChiefEntertainmentOfficer,是企业文化的核心,能有力地带领团队、投资人、客户等。 4,尊重产业现实,敬畏市场规律,以发展企业自身硬实力为根本;公司从成立第一天起一直在深耕技术,不断积累,不成熟的时候不急于推向市场,而是选择等待合适的入场机会。 5,创业过程是一个S-curve,从开始融资、建立团队、不断推进,到之后遇到门槛、资金紧张、骨干流失,这时候最考验人,坚持不住就垮了。转型需要很多要素,政府和创业环境的支持、家庭、投资人都很重要,同时个人要坚持、保持乐观、不断创新。 未来,我们生物医药领域依然还存在巨大的机会,比如我们的新机制、新靶点方面,我们传统的认为蛋白质导致疾病,我们的药直接对蛋白质靶点发生作用,但是现在有蛋白降解新机制,一个巨大的机会。另外,其他各种生物制剂单抗、双抗、三抗、ADC等无穷无尽,我觉得有一点眼花缭乱生物医药的革命正在发生。新技术在我们的生物医药里也存在大数据、AI和自动化,特别是自动化是未来可能改变我们生物医药的一个很大的出发点。创新根植于我们的基因 中国医疗器械成长空间巨大我是连续创业者,在创办金仕生物(专注于结构性心脏病医疗器械的研发生产企业)之前,我做的一家药物公司卖给了上市公司。回顾创业这十多年,赶上中国发展最快的10多20年,真的非常幸运,我们亲历了医疗器械自主创新的突飞猛进,也无比自豪。用三句话来形容中国医疗器械市场,即成熟产品国产渐成主导、高端进口替代正加速、原创技术产品偏少。具体而言,就是医药里成熟的器械产品,现在基本上是我们国产主导。比如,我刚回国时,药物支架刚刚问世,国内的例数只有几万例,而最新的数据显示,中国的药物支架已经实现每年有一百万例,价格也从几万一支降到了几千,从这一点讲,我们自主创新给国家,比如医保省了很多钱。在过去,很多特别高端的东西,包括起搏器、除颤器、核磁、CT等基本都是靠进口。现在,高端进口的替代正在加速,我们金仕生物主攻的心脏瓣膜也是在做高端进口替代。当然,我们在国产医疗器械这十几年的发展中,也清醒地看到差距,就是我们的原创技术产品还是偏少。一般而言,最原创的东西在欧美起来以后,甚至都是批了以后,我们国内很多公司就快速跟进。现在比较好的是,大家跟进的比较快,技术也比较接近。单就医疗器械这个市场。美国公司市场占比近50%,亚太中国、日本加上澳大利亚新西兰还有印度等国家的公司加起来市场占比20%左右,另外20%是欧洲公司,10%是非洲及其他地方。美国人口远少于中国,但其医疗器械公司的市场占比是我们的4倍,从这个角度看,中国医疗器械创新&产品升级换代的成长空间是巨大的,还是一片蓝海。中国医疗器械创新有着丰厚的土壤:市场、技术、法规、资金、IP。现在,我们药监局也越来越专业,越来越透明化,跟美国审评过程越来越接轨。审批部门会在一开始就告诉你,研发相关器件需要做什么准备和材料,给到你非常仔细的指导。另外资金方面,特别是VC/PE、政府等对我们创新的帮助特别大。创新的驱动力又在哪里?我认为,创新的原始驱动力来自于厂家,政府和患者,我们做创新,一定要想清楚厂家的点是什么?政府想让我们做什么?患者需要什么?创新的成效和价值在哪?就是要带来更有效更安全,对效率有提高、对成本有降低的产品,比如医疗大数据中的远程医疗及医疗器械,可以帮助诊断乡村的患者,这种就是真正有价值的赋能。所以,创新会永远持续下去,但一定要避免创新陷阱,要针对未满足需求,注重实用价值,开发适合中国国情的技术和产品,拒绝“伪创新”和“洋创新”。现在,在我熟悉的医疗器械行业,比如心血管、脑血管、骨科、眼科等,创新都特别的活跃,针对麻醉、耳鼻喉、妇科产品、口腔、诊断(设备,IVD)、GI/泌尿等的器械创新依然机会很多。最后总结一句,远古时期,创新就植入我们血液、基因,我们今天能坐在这里就是因为创新,创新还会永远持续下去。
    2020-09-25
  • 药物研发的创新之路 | 磐霖Insight
    梁子才:我是瑞博生物的董事长CEO梁子才。我南开毕业之后到欧洲念博士,然后到耶鲁做博士后再回到欧洲做教授,然后再回到北大。2007年创办了瑞博生物,专注于小核酸制药研发。2007年,小核酸制药方向刚兴起,但这两年,小核酸已经凸显出作为现代制药的第三次浪潮的趋势。在此背景下,瑞博生物的团队、技术平台以及产品链也已发展成整个亚洲的领头羊。我们2015年A轮融资时,磐霖就开始支持我们,然后B轮、C轮又跟投和领投。我们是跟磐霖一起成长起来的。余国良:我是Apollomics冠科美博的发起人董事长CEO余国良。感谢磐霖团队已经两次支持我们的融资了。我们专注做肿瘤药,既有大分子又有小分子,目前在临床二期、三期都有。我1984年就去美国念了博士,然后连续创业,Apollomics是我第三个创办的公司了。前面两家公司都是被国外的大公司并购了,所以算是在资本市场还是有一定的经验。贾为国:我是复诺健的创始人和首席科学家贾为国。我是1982年复旦毕业以后,1985年去了加拿大,一直到去年我还是在加拿大UBC大学做终身教授,由于2015年复诺健成立了,后来我去年就辞了教授,全职在公司里面。复诺健主要做的事情是做溶瘤病毒,把病毒经过基因改造以后专一的去攻击肿瘤,到今年第一个产品已经在临床一期了,在澳大利亚也进了病人在中国也已经得到批建,第二代产品将会在明年年底,在美国FDA和中国会同步的申报。一路走来,复诺健得了很多投资人的支持。我们明天就要有一个C轮的签字仪式,非常感谢磐霖对我们的支持。吕强:我是劲方医药创始人董事长吕强,我们是一个聚焦肿瘤和自身免疫两个治疗领域的全球新的新药研发公司。我跟我的今天创业伙伴兰炯博士一起到了会场,我们一起打造了劲方药业。劲方去年就进入临床一期,两年多就进入一期。今年又第二个在美国获得了受理,今年将开始美国的临床一期走向国际化。我是2008年回国,我们是今年加入了磐霖大家庭,也非常感谢磐霖的大力支持,跟唐总跟李总也是认识了很久,今年终于他们狙击手扣了板机。刘辰:我是亲合力的创始人刘辰,亲合力创办于2013年,主要是专注于肿瘤微环境激活药物平台,利用肿瘤微环境中免疫细胞产生的特殊的蛋白酶,来重新设计药物,就是把药物给它装上一个能够找到肿瘤这样一个识别系统。之前我是上海第二医学院现在交大医学院毕业,1995年在美国州立大学获得生物医学博士的学位,之后一直在美国一个公司,我是免疫系的教授。关于治疗肿瘤方式的前景及原因关于创新药企的发展模式关于科学家中的企业家唐爱民:有人讲如果说科学家是一条名贵项链上的大珍珠,那么企业家就是串珍珠的这根线。做企业是在为其他的人才提供环境,在做组织者。请问如何从科学家转变到企业家?(Biotech公司CEO或董事长)梁子才:打一个比喻:科学家像运动员里的单项运动员,但是企业家他是十项全能运动员,你差哪一项都不行。所以科学家变成企业家确实是一个非常艰难的路,因为你恨不得要学九项、十项的其他技能才能真正的符合条件。也特别感谢像磐霖这些投资机构,就是能容忍我们的转化过程中仍然存在大量的缺点,同时也弥补我们很多的不足。余国良:当我们的药做出来能够大量的产生利润的时候,才能够被称为企业家。目前,我充其量就是一个创业者而已。作为一个创业者,实际上比做科学家要难的多得多。学术上有点小成就可以做教授,但如果人生的目标是希望能做出东西来,实实在在帮助到人就完全另当别论。目前,市场上有两个药是跟我的工作有关的,一个是我发现过一个治疗红白狼疮的药,今年应该是能卖到10亿美金。第二个药是抗体也是我第一次创业的时候做出来的一个抗体,这个是诺华去年在美国被批,号称现在世界上最好治疗黄斑病变的,最早的原始抗体是我实验室做的。所以那么多年以后我就现在有成就感,我让多少人失明的人能够见到光明,这个是多么自豪的一件事情。同样,肿瘤药,我如果真的有幸能把它做出来,这个成就感就非常非常强。所以就回到最早的主题你为什么是要从科学家转变成一个创业者?这个我觉得是完全因为我人生有这个梦想、有这个目标要追求的,赚钱其实在这个过程当中只是一个副产品。贾为国:科学家有两大类,一大类科学家基础的理论性的科学家。另外一类叫转化性的,所以做基础的人是我们整个科技发展的一个电池能量理论从那来的。我一直喜欢做理论,对我来说在基础理论和应用的一个界面上,我们这一些人都属于这样一类。我还不敢说自己是一个企业家,我觉得我自己更懂的是科学,企业一直在学。所以我采取的办法是找好的一个企业家跟我合作,我就听他的,在这地方我觉得科学家一定要有所守,你得知道你什么不懂我就很知道我不懂,所以我就非常尊重我的合作伙伴意见,我只能提供我的科学意见,这个对于我这样的人是一个最好的结合。吕强:非常同意贾总的这个观点。我们加入磐霖大家庭的时候,跟我兰总也提到特意提到科学家中的企业家,我们都是科学家出身,我们以前都是发过论文的。办企业就是说碰到各种的场景和问题。我们的项目会上那绝对是一个刀光火石的科学家和临床的争论。简而言之,还是要保持最初的初心以及非常学习的这种状态,只要是能够把这项目做下去、把企业做起来,就是我们最大的收获。刘辰:我也是从一个科学家走向一个企业家的道路。但是我还没有成为一个企业家,还在学习。因为从科学的角度来讲对我们的工作是很有信心的,我认为我们做的不错。我也认为其实可能作为一个企业家的话,有的时候可能会更难。成为一个全能运动员是挺困难的。所以我们要不断的学习,保持一个学习的精神。从另外一个角度来讲这就是为什么合作,我们要办一个公司,而不是单打独斗,所以就是团队的重要性,也是跟磐霖比如说学到融资里面的很多问题,和其他的企业交流都可以学到很多其他的问题。所以我认为这是个不断学习的过程。
    2020-09-24
  • 磐霖资本新募集10亿VC旗舰基金,创始人李宇辉首谈四年DPI超120%的秘诀 | 磐霖News
    。此次募资共历时16个月,出资方涵盖多个政府引导基金、市场化母基金、上市公司以及产业资本、一批优秀企业家,磐霖前期投资人大部继续追加投资磐霖资本创始主管合伙人李宇辉介绍,这支科创旗舰基金是磐霖资本管理的第12支基金,也是自2010年成立以来,LP机构化程度最高、资金规模最大的一支基金。“目前,我们已经具备了与多方资源进行合作的基础能力。更多机构化的LP能进一步丰富我们的资金结构,增强出资的深度,扩大了我们的规模,同时也组合了多方的资源。”据悉,未来,该基金将延续前期磐霖在早中期VC投资的成功实践,继续围绕医疗和科技两大领域,聚焦A轮及以前的早期轮次投资。具体来说,磐霖资本科创旗舰基金将继续专注于重大疾病的预防、诊断、治疗以及消费供给端的数字化、智能化改造两大刚需场景,持续挖掘以生物科技或人工智能技术手段有效满足上述刚性需求,提升供给效率或服务品质,由科技型企业家领导的早中期科技创新型企业进行投资。李宇辉告诉36氪,磐霖资本已经经过了一个完整投资周期的锤炼,同时基于对产业发展和VC投资两个维度的思考,“我们最终选择在这两个方向上继续发展投资方法论”。在宣布新基金募资完成的当天,磐霖资本聚集了十年以来被投企业的创始人及圈内好友,举行了以“磐心初甘霖注”为题的十周年庆典暨投资人大会。从“全民PE”时的2010年起步,到深入“创投3.0时代”,十年间,李宇辉以及他所创办的磐霖资本,未曾离开中国创新创业的大潮。这家仍然年轻的投资机构,甚至可以被视为中国本土创投行业的一个缩影,经历机遇与泡沫、暖春与寒冬、初创与转型、成长与成熟。狙击手式的精品化投资拥抱变化、走出舒适区,深深地刻在磐霖资本的基因里。2009年创业板开闸,中国PE/VC行业迎来期待已久的退出通道,大批投资机构应运诞生。彼时,是一个被称为“全民PE”的时代。曾先后在前君安证券、国泰君安证券等一线投行工作十年的李宇辉此时紧紧抓住了机会,集合一群专业人士,2010年初磐霖资本正式成立。2007年,李宇辉个人投资了国内户外运动产品及服务第一品牌探路者(300005),正式进入到股权投资行业。这也是他个人第一个股权投资项目,探路者后来在创业板首批上市,李宇辉也因此获得超过10倍的回报。此次投资的成功也验证了李宇辉对于中国当时“消费升级”的判断。正因此磐霖资本成立之初就以“科技创新引领消费升级”为投资主题展开布局。最初其两支以成长期投资为主的PE基金亦表现不俗,清算时基金回报均超过5倍。但随着投资实践的深入,很快李宇辉就发现,当时磐霖聚焦的消费和医疗领域本身已聚集大量资本,中后期阶段的项目估值极高,回报的空间被进一步压缩。更关键的是,此后证监会发审会暂停,2011年后以IPO为出口的“全民PE”模式全面走入寒冬。想要继续做股权投资这件事,磐霖资本就面临着一个“不得不变”的情境。2013年前后,几位合伙人前后开了多次会议,不少都开到晚上12点多。无非就在讨论一个问题:从资金规模而言,磐霖资本无法和大牌PE直面比拼,创业型投资机构的自身优势到底在哪里?当时,创新创业、风险投资在一级市场逐步兴起,从PE阶段往前走,成为李宇辉和团队认真思考的新方向。“现在看来是我们做出的最正确的一个决定。”“当时其实没有考虑太多团队有没有VC投资的能力。换个角度看,如果凡事都要具备能力再去做,本身就不是VC的逻辑。”从“不得不变”到“主动求变”的背后有着李宇辉性格中坚定的一面。决定转型后,磐霖资本遇到的一个关键问题是如何搭建专业化的、适应VC投资风格的团队。以其最为擅长的医疗为例,其主要合伙人原先都是PE背景,熟悉的是传统制药企业的投资,到了VC阶段,就必须进入到新药研发临床一期甚至更前的环节。“这个时候对技术的评判变得非常关键了。”2013年初,李宇辉很快发现,自家团队中并没有医学或生物背景的人才,而要招聘市场上同时具备医疗和投资背景的人才又需要付出极大的代价。他的方法是:放弃招聘医疗领域投资人的想法,转而从医疗专业背景人士中去挑选。“比如,学生物学、遗传学或者学临床医学的,甚至做过医生、医药企业管理者的。他们愿意来做医疗投资,这个过程中,我们就促使他们由医疗技术的一个维度,叠加了一个投资的维度。包括评价创始人、企业管理、BD的能力,增强对团队组织能力评判的能力,投后管理企业的能力。”到今天,当时新招聘的医疗领域人才大多都已工作了6-7年,已完成和原有投资团队的有效融合,达到了良好的投资效果。而对于VC投资领域的认知先行和提前卡位,是VC的必备技能。“走出舒适区,产业研究驱动”是一般VC的常规做法,而“精品投资”是磐霖的差异化竞争策略。今年4月,磐霖资本完成了未来十年组织建设的新规划,对组织体系、团队配置、岗位要求、绩效考核等各方面进行了细致的讨论,并提出了“精品投资需要精英团队”的口号。李宇辉告诉36氪,磐霖资本所培养和期待的精英始终是:具备一些前瞻性、产业性的眼光去拥抱新的事物,有不断进化的内驱力,以及喜欢不断地走出舒适区。随着一级市场投资热点减少,人口和移动互联网红利殆尽,磐霖资本于2016年前后“提前卡位”的科技类投资已逐步成为早期投资的红海。对此,李宇辉说,尽管“针对重大疾病的新药研发及高端医疗器械”和“消费供给端的数字化、智能化改造的企业级服务”两个领域仍有至少十年投资的空间,作为“狙击手”,磐霖资本也随时做好不断进化与变化的准备。“我们内部的确在展开新的思考和讨论,未来3-5年内可能会有新增的投资方向。”李宇辉认为,相比业内为人所熟知的大牌基金,磐霖资本是典型的“小而富”的投资机构。如果说,创投1.0是美元基金的时代,2.0是人民币基金的时代,那么3.0正是主张精细化打法的“小而富”投资机构的时代。“我希望我们比同行投得更早、看得更准,这就要求我们对于行业有足够的认知,对被投企业投入更多的资源。未来,还是去践行我们已被验证的提前卡位思想和精品化投资方法,我希望当市场都意识到这里有机会的时候,磐霖已经准备开始收割了。”
    2020-09-21
  • 磐霖资本十周年庆典暨投资人大会圆满落幕 | 磐霖News
    「磐心初甘霖注——磐霖资本十周年庆典暨投资人大会」会上,磐霖资本宣布其LP机构化程度最高、资金规模最大的基金——科创旗舰基金正式成立在科技创新大势下,风口与赛道变换,企业寻求突破与进化,创投行业迎来了新的分水岭,要投出好的项目越来越依赖投资人的专业能力。而创业者群体中,那些深刻理解产业,拥有核心技术的专业型人才也将会更为凸显。在褪去浮躁的市场里,那些务实的专业投资机构有更多机会接触到优质的科技创新型项目,有更多的时间去对项目做更深入的判断,做新时期的“狙击手”。潮起潮落,我们这批投资中国科技创新的老兵,对中国产业升级原因逻辑和发展路径,中国企业痛点、环境政策调整、资本市场偏好经过了十年的沉淀。我们也将带着对中国经济长期发展、中国消费升级及产业升级的信心,逆流而上,做长期主义者,在风云变幻中继续征程,锚定确定性。“寻找科学家中的企业家,成就企业家中创新者”是磐霖资本的使命所在。在磐霖十周年庆典暨投资人大会峰会现场,磐霖Family的产业专家、科学家、企业家们从不同维度地阐述了对科学家中的企业家的理解。创业的发端,有时是灵光一闪的想法,有时是基于对需求和技术判断。科学家创业也不例外,但科技创新领域的创业,人才是核心,技术是关键。科学家创业不仅要有冲动、要有环境,还要回归科学。成都先导(688222)创始人李进博士发表了题为《如何从科学家转型为企业家》的演讲,他通过自己从科学家到企业家的成长历程,分享了他对于科学家创业,并成功转型成企业家几点关键的感悟:“科学家创业要尊重产业现实,敬畏市场规律,以发展企业自身硬实力为根本;公司从成立第一天起一直在深耕技术,不断积累,不成熟的时候不急于推向市场,而是选择等待合适的入场机会。”则分享了他对《中国医疗器械领域创新》,而创新的驱动力来自政府、厂家、患者,拒绝‘伪创新’和‘洋创新’”。这些年,中国的药物研发产业一直在追求更高的制高点,新药研发是磐霖资本自成立以来就重点布局的领域,而磐霖资本也是国内比较早的进行创新药的投资的VC之一,最早公开提出“创新药的春天来了”相关观点。在《药物研发的创新之路》圆桌,磐霖资本邀请了Family中创新药企代表的掌舵人与磐霖资本合伙人唐爱民一道探讨创新药发展的前景和遇到的问题,分享了对于中国药物研发的远见卓识。中国产业数字化、智能化升级新旧世界格局下,消费互联网与产业互联网交替转换之中,中国制造业破局在于数字化。中国信通院副总工程师、博士后贺仁龙先生分享了对于中国工业互联网趋势的看法:“数字化转型是中国制造业转型的关键路径,也是帮助我国摆脱中等收入陷阱的重要方式。目前受到了国家从政策到资金的全力支持。工业互联网将打通设备、产线、生产和运营系统,获取数据,实现基于数据和知识驱动的精准生产,是制造业数字化转型的重要方向。”《中国产业升级转型下toB企业创业之路》三个维度畅谈了中国ToB类企业的创业创新以及如何助力中国产业数字化、智能化升级。
    2020-09-21
  • 傲势科技完成与吉利集团旗下太力飞车合并,发布通航战略 | 磐霖Family
    (以下简称“沃飞长空”),傲势科技CEO郭亮博士出任沃飞长空首席科学家、总裁。当天,吉利科技集团也发布基于“傲势”和“太力”双品牌运作的通航战略傲势科技成立于2015年,是国内顶尖的工业级无人机研发生产公司,拥有无人航空器平台级核心技术,陆续推出X系列与H系列工业级无人机,已经在数字测绘、智慧城市、交通安防、应急救援、智慧海事、电力巡检等多个行业中被广泛应用。太力飞车是吉利科技集团旗下城际客货运飞行汽车解决方案企业。两家公司合并成立沃飞长空,会充分整合双方的技术产品优势,又保持相对独立的双品牌运作,将构建从无人机到有人机,从直升机到固定翼,从飞行平台到搭载载荷,从硬件产品到数据服务的生态化架构通航业务模式。沃飞长空有能力提供包含无人机系统、地面控制系统、载荷系统、数据链路、基础设施建设、大数据分析等在内的全周期产品和“交钥匙”服务,精准高效地解决用户痛点。此次发布的新款傲势XC25无人机是一款兼具固定翼和多旋翼优点的大载重、长航时垂直起降纯电动无人机,搭载高性能飞管计算机,可适配多种载荷,具备强大的作业能力。“这款无人机最大的特点就是‘小、快、灵’,小尺寸携行、小空间起降、小成本航行;快速上手、快速起飞、快速成效;灵便的纯电动力、灵巧的任务切换、灵活的增值方案。”郭亮介绍,新款傲势XC25无人机的载重高达6kg,控制半径达50km,续航时间更是达到了6小时,高出同行业150%。,进而实现以无人驾驶航空器技术为核心的新一代通用航空技术体系,充分为产业赋能,开启无人机智慧应用全新篇章。
    2020-09-17
  • 冠科美博急性髓系白血病药物Uproleselan注射液获得国家药品监督管理局临床试验批件 | 磐霖Family
    2020年9月15日,中国杭州市,浙江冠科美博生物科技有限公司宣布,Uproleselan注射液获得国家药品监督管理局(NMPA)核准签发的《药物临床试验批准通知书》,同意开展针对中国成人复发或难治性急性髓系白血病的I期和III期桥接临床研究。冠科美博(Apollomics)董事长和全球CEO余国良博士说:“这是CDE首次批准的在国际III期试验进行中,中国区域的单独临床III期桥接研究。CDE仅用了40个工作日就批准了我们的I期和III期研究,我们为CDE的高效工作点赞,也为我们团队取得的阶段性成绩感到骄傲”。冠科美博将充分利用这一提前批准获得的时间优势,快速推进临床试验,在全国的多个医院开展试验。关于Uproleselan注射液Uproleselan(GMI-1271,APL-106) 是由GlycoMimetics发现和开发的创新药。Uproleselan能阻断E-选择素(骨髓细胞上的一种粘附分子)与血液癌细胞结合,从而阻断骨髓微环境中白血病细胞的耐药机制。它用于治疗复发或难治性成人AML,在美国处于III期临床试验阶段,已获得美国FDA突破性疗法资格。在一项针对新诊断的老年AML患者和复发或难治性AML患者的I/II期临床试验中,与第三方临床试验中的历史数据相比,标准化疗联合Uproleselan治疗的患者获得了比预期更好的缓解率(RR)和总生存期(OS),以及低于预期的诱导相关死亡率。患者对治疗的耐受性良好,不良反应也少于预期。Uproleselan由Apollomics(冠科美博)于2020年1月从美国GlycoMimetics引进,Apollomics拥有中国市场(中国大陆、香港、澳门和台湾)的临床开发、生产和商业化销售权利。关于GlycoMimetics,Inc.GlycoMimetics是一家专注于临床阶段药物研发的公司,致力于发现和开发新型仿糖药物,用于治疗与糖类生化机制相关的疾病。GlycoMimetics拥有Uproleselan的全部产权,针对AML患者的I/II期临床试验已经完成,其他一系列临床试验(包括一项针对复发或难治性AML的III期临床试验)正在进行中。GlycoMimetics位于美国马里兰州罗克维尔市的生物健康中心园区。关于Apollomics,Inc.(冠科美博)Apollomics,Inc.(冠科美博)是一家创新型生物制药公司,致力于研发肿瘤靶向和免疫新药及其组合疗法,在美国加州福斯特市和中国杭州市均有运营实体。公司产品管线有10个处于不同开发阶段的项目,包括为恢复机体免疫系统识别能力和杀死癌细胞的新型人源化单克隆抗体和为针对失控的生长信号通路的靶向疗法。
    2020-09-15
  • 《癌症科学》刊发盛诺基阿可拉定治疗晚期肝癌II期临床结果:安全性及疗效得到初步验证 | 磐霖Family
    近日,国际癌症学术期刊CancerScience(《癌症科学》)在线发表盛诺基天然小分子阿可拉定免疫调节治疗晚期肝细胞癌II期临床试验结果:“IcaritinInducedImmunomodulatoryEfficacyinAdvancedHBV-RelatedHepatocellularCarcinoma:ImmunodynamicBiomarkersandOverallSurvival”(DOI:10.1111/cas.14641)。该研究由我国著名肿瘤专家孙燕院士和秦叔逵教授牵头,由全国多家医院临床研究中心合作完成。阿可拉定是从传统中药淫羊藿分离的淫羊藿提取物经酶解产生的小分子药物,具有多靶点抗炎症及抗肿瘤免疫调节生物学活性,在中国晚期肝细胞癌临床I/II期试验中得到了安全性及疗效的初步验证。中国晚期肝细胞癌患者大多(85%左右)与乙型肝炎病毒(HBV)感染相关,通常伴有较高混合疾病风险如慢性炎症、肝功能损伤、免疫耐受或异常等,临床预后相对非HBV感染肝细胞癌患者较差。由于现有靶向药物治疗呈现一定的药物毒副反应,肝脏对药物的耐受性以及临床疗效不确定性等因素,很多晚期肝细胞癌患者尚缺少最佳临床治疗选择。阿可拉定是中国自主创新的全球首创(first-in-class)小分子免疫调节药物,在中国晚期肝细胞癌患者II期临床试验中(入组患者HBV感染占91.2%)显示了相对于传统靶向药和免疫检测点抑制剂显著的安全性优势,未观察到严重的3/4级不良事件,而且具有显著的抗炎症及抗肿瘤免疫调节临床疗效特征。晚期肝细胞癌患者服用阿可拉定后免疫生物标志物动态变化与生存期延长显著相关,获益患者中位生存区间可达329-565天。晚期患者复合标志物包括高表达AFP及免疫细胞相关因子与临床获益生存呈显著相关趋势,为阿可拉定治疗预后较差晚期肝细胞癌患者带来新希望。目前阿可拉定正在开展国内多中心的III期临床试验研究。基于多靶点抗炎症、抗肿瘤免疫调节的机制以及临床生物标志物的应用,阿可拉定潜在的临床安全性、临床疗效与可及性优势,有望成为全球首个治疗肝细胞癌的小分子免疫调节药物,为肝细胞癌患者特别是中国晚期肝细胞癌患者(包括HBV感染,肝功能及免疫异常,靶向药物耐受性差、不良反应严重、预后较差)提供抗肿瘤免疫治疗的新选择。
    2020-09-10
  • 磐霖资本薛孟军:中美贸易摩擦加速了中国科技进步的进程 | 磐霖Insight
    下为薛孟军先生观点精华:
    2020-09-07
  • 获产业资本加持!磐霖早期项目隆博科技完成新一轮数千万融资 | 磐霖News
    近日,磐霖资本早期项目隆博科技(原名“爱啃萝卜(AICRobo)”)宣布完成新一轮数千万元融资。本领融资由常熟新动能产业投资发展有限公司领投,这是隆博科技首次完成的产业资本融资,新的产业资本加持将助力隆博科技的技术产业化落地,实现跨越式增长。隆博科技是一家以自主移动机器人(AutonomousMobileRobot,简称“AMR”)为技术驱动力的室内物流解决方案供应商,专注于生产物流、仓储物流等室内运输场景,为客户提供柔性灵活的高性价比物流运输解决方案。所谓AMR,是指基于第三代机器人移动技术所研发的自主移动机器人,它能够解决更多实际场景的应用问题,例如更全面的定位导航及路径规划能力、更低的部署成本和更快的部署周期。这是在前两代技术(导引技术、地标技术)迭代而来,代表的是目前技术最先进的移动机器人。从全球范围看,AMR技术成熟较晚,产品体系亟待完备,人才稀缺,产业链尚未完善,缺乏强有力的集成商群体,这就需要AMR企业扮演集成商的角色,深入了解客户场景去将产品落地。所以,隆博科技在前几年的发展中,通过AMR硬件搭载服务方案这种软硬件一体化的形式为日化、3C、物流仓储行业龙头企业提供完善的多场景、可落地的解决方案。基于前期几年的技术及行业积累,隆博科技具备了从核心部件、整机及行业解决方案一揽子的自主研发能力,形成了具有核心竞争力的移动机器人控制系统AICANS®、调度系统、丰富的Robase®移动平台系列产品矩阵及场景定制化能力。与国际一线竞争对手同台竞技,并获得国际客户认可。目前公司业务正处于从项目型订单向批量产品型订单发展的跨越期。此次融资后,隆博科技将总部迁至常熟,既为长三角地区客户提供更贴合的服务支持,又便于拓展跨国企业客户的相关业务,深圳办公室也顺利扩容,形成了珠三角、长三角两大重要经济聚集区的战略布局。团队方面,隆博科技在原团队顶尖AMR技术基因的基础上,注入了强力的市场、交付、运维方面的“支撑动力”,引入了融资、生产及仓储物流规划、企业客户销售和市场管理领域的专家级人士加入隆博担任合伙人,进一步增强了业务发展、投融资、实施交付等方面的经验和能力,为企业实现跨越式成长奠定基础。作为隆博科技pre-A轮领投方,磐霖资本认为,隆博科技以科研型风格创业起家,整个团队在技术层面有着扎实的基础,在产品与解决方案上,与全球AMR头部企业正面竞争,并打造出了多个500强跨国公司标杆客户案例以及海外实施的成功案例。创始人佘元博经过多年的锤炼,在商务管理层面积累了丰富的经验,实现从科研人员向企业家的转变。很高兴能看到隆博科技在一个相对前瞻的行业里探索出自己的成长模式,着实不易。接下来,期待隆博科技在批量产品型订单的发展阶段,把握机遇,再上新台阶。
    2020-09-02
  • 磐霖资本蝉联2020中国创投金鹰奖四项大奖 | 磐霖Honor
    关于中国创投金鹰奖
    2020-09-01
  • 透彻影像参与研究!Nature子刊刊发可用于临床诊断的人工智能胃癌病理辅助诊断系统| 磐霖Family
    8月27日,中国人民解放军总医院、中国医学科学院肿瘤医院、北京协和医院联合磐霖Family成员企业透彻影像开展的人工智能胃癌病理辅助诊断多中心研究成果「Clinicallyapplicablehistopathologicaldiagnosissystemforgastriccancerdetectionusingdeeplearning」在NatureCommunications发表。这是中国研究团队在病理人工智能领域发表的顶级学术成果,也是全球首个可应用于复杂器官临床病理诊断的人工智能系统。病理诊断人才缺口大,现状亟待改善病理诊断是肿瘤类疾病的最终诊断,被称为医学诊断的“金标准”。病理医师的责任重大,对疾病的诊断不能出现差错,被称为“医生的医生”。病理医师不仅要有丰富的临床经验,还必须掌握影像学、分子学等方面的知识。培养一名合格的病理医师往往需要5到10年的时间。据国家卫健委的统计数据,全国注册在案的病理医师仅在1万人左右,人才缺口高达近9万人。癌症时刻在威胁着人类的健康,病理诊断在癌症早期筛查和精准诊断发挥着重要的作用,准确的病理学诊断能够显著地降低患者的死亡率。在全球范围内,由于病理医师人数的严重不足,加之病理诊断难度大,病理科面临着巨大的诊断压力。为了满足临床治疗的需求,快速提供诊断结果,病理医师承担着超负荷的诊断工作量,误诊的发生在所难免,诊断现状亟待改善。人工智能系统带来新机遇,破冰世纪难题伴随着病理人工智能的不断发展,数字病理的价值被最大化发挥,医师通过全数字切片能够获得机器的辅助诊断结果,在提高诊断效率的同时有效降低漏诊率。病理影像具有文件体积大、信息量丰富、噪声种类多等特点,需要设计强大的人工智能模型对其进行建模,同时需要构建高效可扩展的存储和运算系统,对影像进行快速分析。可应用于临床诊断的病理辅助诊断系统需要满足以下条件:(1)深度学习模型需要通过多款病理切片扫描仪所获得数千张连续样本的测试,敏感度应当接近100%,特异性超过80%。(2)通过人工智能系统的辅助,病理医师在不延长诊断时效的基础上,能够提高诊断的准确率。(3)人工智能辅助诊断系统需要经过来自多家医院病理切片的多中心验证,以确保系统在不同医院运行时的稳定性。医学与技术的紧密结合,破解病理人工智能密码在该项研究工作中,研究人员报道了已在解放军总医院临床应用的胃癌病理辅助诊断系统。该系统在解放军总医院超过3000张真实世界测试切片上达到了接近100%的灵敏度和80.6%的特异性,这些切片使用了三款不同品牌的切片扫描仪进行了数字化。通过人机协同实验与预测结果的细致分析,研究人员证实该系统能够帮助病理学家提高诊断准确率、防止误诊。与此同时,通过医科院肿瘤医院与北京协和医院样本的多中心测试,研究人员证明了该系统的稳定性。12名资深病理医师参与了本研究的标注,其中10名主治/副主任医师进行一审和二审,所有样本由石怀银主任与宋志刚主任进行最终的审核。整套标注流程在基于iPad和ApplePencil的标注工具ThoroughWisdom™|透彻汇智进行,深度学习模型建立后,研究人员使用分布式病理辅助诊断系统ThoroughInsights™|透彻洞察进行了解放军总医院(3212张)、医科院肿瘤医院(987张)与北京协和医院(595张)临床连续样本的大规模测试。图3.深度学习模型在解放军总医院数据上的表现,在三个月的连续样本上,模型展示出了较好的准确率,与此同时,模型在三款不同品牌的切片扫描仪上的表现较为稳定基于图像分割技术的深度神经网络在解放军总医院的连续胃部样本上达到了99.6%的敏感度和84.3%的特异性,仅有一张阳性切片预测概率低于严格的阈值,根据双阈值策略,被划入待审核样本,交予病理医师审核。在所有样本上,人工智能系统均能够以较高的敏感度提示出癌变区域,从而防止漏诊的发生。通过对比模型在三款病理切片扫描仪上的表现,可以看到模型均表现出极高的敏感度和超过80%的特异性。这表明系统具有良好的兼容性,在采用不同品牌的扫描仪的医院终端均可以使用。人工智能系统不仅可以作为辅助病理医师的工具,而且可以提供有效的第二意见。在病理诊断中,疑难样本通常会使用免疫组化在进行更深入的诊断。深度学习模型在这些样本上能够达到超过80%的准确率,并正确提示出了高风险区域,指导病理医师执行免疫组化等进一步诊断。经过多中心测试,深度学习模型在医科院肿瘤医院与北京协和医院的样本上,能够达到接近100%的敏感度和超过93%的特异性,稳定性卓越。为了验证人工智能系统在临床诊断中的表现,研究团队邀请了12名初级病理医生参与了人机协同测试。12名医生被随机分为显微镜组、数字切片组与人工智能辅助组,并施加了不同强度的压力(不限制诊断时间vs.限制一个小时的诊断时间)。研究发现,加入时间约束后,显微镜组与数字切片组的医生均呈现出漏诊率的增加,而人工智能的辅助显著提升了医生诊断的稳定性,诊断敏感度得以保障。人工智能系统助推病理诊断迈入新时代人工智能系统能够在有限的诊断时间内,保障诊断质量,有效防止漏诊的发生。目前,人工智能辅助诊断系统已在数十家大型三甲医院大规模应用,未来将会成为病理诊断常规辅助工具,惠及越来越多的病理医师。本研究所提出的方法论,适用于所有器官病理人工智能系统的建立,能够帮助研究人员加速智慧病理的研发进程,进而造福更多的患者。展望未来的病理科,数字病理与人工智能将推动传统病理走向智慧病理时代。病理医师可以将一些重复、繁锁的病理诊断工作交由人工智能辅助诊断系统完成。从而让病理医师有更多的时间进行复杂疾病的诊治和前沿领域的研究,推动医疗技术的发展。
    2020-08-31
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