磐霖新闻
  • 磐霖资本获评CB Insights2020中国创新药中早期投资机构榜单 | 磐霖Honor
    6月22日,由DeepTech联合全球知名市场数据研究平台CBInsights评选编制的「CBInsights中国创新药中早期投资机构榜单」重磅发布,磐霖资本凭借在新药研发领域的布局和业绩成功登榜。制榜组委会认为,“精选标的,集中投资”成就了磐霖资本狙击手式的投资之道。截至目前,磐霖资本通过旗下医疗基金陆续投出20多个医疗类项目,在针对肿瘤、心血管疾病、代谢性疾病等重大疾病的新药研发和高端医疗器械领域,已形成系列化的布局。公开数据显示,在近3年的早期投资中,创新药企业的投资次数在医疗健康总投资中占比超过60%。从刚需导向技术切入,布局早期,新药研发投资已然成为磐霖资本的鲜明标签之一。代表案例:康泰生物、盛诺基、瑞博生物、劲方医药等。2020中国创新药中早期投资机构榜单「CBInsights2020中国创新药中早期投资机构榜单」是由DeepTech与全球知名市场数据研究平台CBInsights联合评选发布,旨在借由这份榜单,遴选出在该领域进行布局的最值得关注的投资机构,为寻找中国创新药明日之星助力。本次榜单评选的药物主要是具体是指1类化学药品创新药(简称“化药创新药”)、原1.1类及原1.2类化学药品、1类生物制品创新药(简称“生物药创新药”)。化学创新药主要分布领域为化学靶向药、抗生素、免疫抑制剂;生物创新药主要分布领域为抗体药、免疫细胞治疗、溶瘤病毒、基因治疗、小核酸药物、疫苗、干细胞治疗、微生物治疗、治疗性疫苗、创新生物制品。 评选标准方面,组委会延续了CBInsights全球新兴科技风险投资中国榜单的考量维度:投资机构本身的资金规模;医疗健康领域专项基金的设立与募集;在创新药方向的投资项目数量及其在近三年总投资数量的占比、所投项目的进入轮次、投资金额及持续跟投情况、项目的续轮融资情况、规模及估值增长情况;对创新药发展趋势的观察与思考、赛道布局及投资策略以及该领域所投项目退出方式、金额和倍数等都在我们的考虑范围之内。 根据以上评选规则,CBInsights中国团队基于其数据及相关算法分析研究,完成了中国创新药领域中早期投资机构榜单的评选,共计30家机构上榜。
    2020-06-22
  • 磐霖资本李宇辉:新企业服务投资风潮与新基建密切相关,相关投资方兴未艾
    2020年6月11日,磐霖资本创始主管合伙人、董事长李宇辉受邀参加由投中信息、投中网联合主办,投中资本承办的“第14届中国投资年会·年度峰会”,并发表题为“数字基建开启‘新企服’时代”的演讲。李宇辉在演讲中揭示了新企服的投资奥义:根据投中信息的相关数据,我们统计了一下,五个多月以来,发生的狭义上企服融资事件超过了400件,占到今年整个创投领域投融资的35%以上,这一波新的企服投资浪潮在很大程度上和今年新基建的横空出世密切相关。在李宇辉看来,新基建不是新概念,在此之前,相关的技术和创新已不断孕育,今年以来的官方正名是对过去市场自发涌现的创新的高度肯定。以新基建为代表的技术将会深刻地影响到国民经济的各个环节,这一波与“新基建”紧密关联的企服与传统意义上的企服有本质的区别,是一种新型的企业级服务;相较于传统企服,新企服更偏重于数据的深度应用,技术的场景落地,产业的智能改造。他也表示,新企服在此之前也已有涌现,新基建概念加速了该领域的发展。新基建的助推下面,中国真正意义上的企服创业及投资才刚刚开始,这一波创新或者变革将更为持久。新企服也必将成为巨大的蓝海市场,新的巨头将诞生于新企服领域。新企所以关于新企服的投资方兴未艾,磐霖资本将继续深耕在这个领域里面,希望为这个行业、为中国的产业转型做出自己的贡献。以下为李宇辉在“第14届中国投资年会”演讲实录谢谢各位!我是磐霖资本的李宇辉,非常高兴今天可以借助于投中信息“中国投资年会”的平台跟大家交流分享,我们在数字新基建的背景下关于新企服一些投资策略的思考。最近几年,关于企业级服务的投资一直很热。从去年开始,很多投资机构同行都纷纷转到投资企业服务的领域里来。磐霖在5年前就开始布局并持续深耕企服领域,准确地说,磐霖资本是在2015年投资屏芯科技开始,扎根企服。经过五年时间,我们先后投出了屏芯科技、共轨之家、因士科技、图漾科技、锱云科技等20多家公司,超过四分之三的投资在A轮进入,超过三分之二的企业在一年以内获得了多轮的融资。但我们并不是通常的“赛道型”投资打法,而是以“主题驱动”的打法,即基于对中国企业降本增效、产业转型升级的深刻理解,紧密围绕“基于消费供给端的数字化、智能化改造的企业级服务”这样一个主题来展开投资布局。具体而言:根据软硬件对于供给端所实现的数据采集、分析、应用等不同价值,涵盖了工业互联网、物联网、大数据、人工智能、智能装备等多个赛道,涉及餐饮、汽车、物流、离散制造业等多个行业的数字化智能化改造。今年以来,企服领域的投资变得更热。根据投中信息的相关数据,我们统计了一下,五个多月以来,发生的狭义上企服融资事件超过了400件,占到今年整个创投领域投融资的35%以上,这在很大程度上和这一波新的企服投资浪潮、新基建的横空出世密切相关。今年年初,“新基建”概念横空出世,工信部办公厅公布了关于推动工业互联网加快发展的通知,通知提出加快新型基础设施建设,加快国家工业互联网大数据中心建设,鼓励各地建设工业互联网大数据分中心等。5月22号,新基建写入2020年政府工作报告,在官方明确其范围界定之后正式上升到国家战略层面,奠定了我们未来产业方向的技术基础,明确技术创新的方向。一时间,围绕工业互联网和5G、大数据中心等核心技术的新基建成为热词,刺激并引发了企服领域由传统企服向新企服进化为特征的一波新的投资浪潮。磐霖资本的第一个观点是新基建加速了新企服的发展。新基建不是一个新的概念,在前几年的时候,我们了解到包括5G、工业互联网、大数据等相关的技术创新以及商业模式创新一直在进行,只不过今年关于新基建的官方政策,代表了国家层面对于前几年技术和模式创新的肯定。这一波与新基建有关的企业级服务,不同于过往传统的企业级服务。相较于传统的企业级服务而言,现在新型的企业级服务更加注重数据的深度应用、技术的场景落地,以及产业的改造,新基建的概念加速了也该领域的发展。我们对传统企服和新企服进行了比较,总体而言,传统企服就是基于移动互联网、云计算等技术,服务于企业的浅层经营管理,比如信息采集、传输、描述、统计等基础数字化服务。一个典型的应用场景就包括了CRM、OA、HR、视频会议、信息安全等,解决的是企业降低成本以及提升信息传输效率的问题。事实上,ToB的投资,或者说企业级服务已经很多年了,而传统的企业级服务面对最大的问题,从投资的角度看,是估值提升空间的问题。那么,新型的企业级服务,我们的理解是什么?第一,基于AI、大数据、物联网新型的技术,解决企业的智能判定、控制、预测、决策等问题,它提升的是企业智能化升级和发展的效率,它的典型场景包括供应链的优化、工艺参数优化、缺陷检测、预测性维护、生产调度、运营决策等,所以它的着力点是提升企业的价值,或者是增强企业的经营效率,帮助企业实现智能化升级与发展,与传统企服有着本质的不同。另外,新企服是传统企服的深化,两者传承递进关系, 新型的企业级服务整个就是以数据为基础,从浅层管理向深层运营渗透,包括供应链、运维、生产、产业协同。这样一来,从我们投资的角度来看,定价的基础发生了很大的变化,有效地打开了价值的空间。从发展路径来看,传统的企服经历了从数字化向智能化发展的过程,从传统企服里面的信息采集、传输、描述、统计等,向数据的分析处理、应用赋能方向发展。从横向来看,浅层管理向深层运营渗透,数字化和智能化改造从销售端向供应链、运维、生产、产业协同方向发展。从商业模式来看,传统企服侧重于降低成本,即降本增效,提升信息的传递及办公效率。所以它的定价基础和商业模型发生了颠覆性的变化,新企服估值定价空间被打开,可拓展性空间大大扩大。我们的医疗投资最开始也是从消费升级角度切入的。因为我们一开始做ToC的投资,可以清楚地看到85后和90后的人群对于C端的需求,尤其是个性化、科技感的消费需求的存在。此外,B端降本增效的需求,倒逼企业进行数字化、智能化的改造,以更好地响应C端的需求,或者达到降本增效的效果。所以磐霖资本一开始进入ToB的投资,不是赛道派的投资思维,而以主题驱动投资的视角,坚持以“消费供给端的数字化和智能化改造”为主题。我们在2016年、2017年就鲜明地提出来了这个主题,今年疫情期间也得到了很好的响应。第二,我们坚持这样的主题,是因为它的范围足够广,标的的范围也足够广,这个领域远远没有到精耕细作的阶段,我们不以行业赛道为限。第三,就是纵向扩展的问题。深度理解消费供给端的产业链,从销售端向生产端、供应段进行拓展,我们洞察到各个环节数字化、智能化需求扩散的途径。所以磐霖之前投的企服项目,按照今天的标准,这些围绕企业数字化智能化的项目其实是基于5G、工业互联网、大数据中心等新型基础设施的技术基础,磐霖在新企服领域还处于萌芽阶段的时候就洞悉产业的发展未来而展开布局,实现提前卡位,很多磐霖早期布局项目都持续获得多轮融资,并在新基建的催化下蓬勃发展。磐霖的第二个观点则为新基建与新企服是相辅相成的关系。新基建与新企服相伴相生相辅相成:新基建助推新企服实现数据深度应用,触达场景,落地技术应用;新企服依托于新基建的底层技术能够进一步重塑中国诸多产业生态,重构价值链,催生更多的商业模式。一方面,新基建就像修建起高速公路,新企服通过这条高速公路来展开数据的深度应用,触达各个场景,帮助技术应用的落地。大家知道,现在很多AI公司,都存在一个场景落地的问题;另一方面,新企服依托于新基建的底层技术,进一步重塑了中国诸多的产业生态,重构价值链,甚至催生出更多的商业模式,这一点跟传统的企服,作为一种工具型的投资,有着天然的差别。基础设施对于新经济与范式的刺激和推动,最具代表性的可以说是美国上世纪推的“信息高速公路” 战略。上世纪50年代,美国的高速公路网的建设,促进了美国经济差不多20年的高速发展。所以美国总统克林顿就在1992年的一段话中指出,“要想美国经济重新繁荣,必须要建设新一代的信息高速公路。”所以美国花了巨资,让电信光纤进入家家户户,就有了互联网的推广,奠定了基础设施的基础,同时也成就了大批服务于C端的互联网科技企业,如yahoo(1995年成立)、amazon(1995年成立)、google(1998年成立)等。新基建对于中国来说,就是新时期为未来的智能商业社会搭建的高速公路。新基建里面最大效能的是信息基础设施,我们称之为“新一代数字基建”,以5G、IoT、工业互联网为代表的通信网络基础设施,以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施,以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。我们的看法是随着这些数字新基建的建成,或者是完善和推广,为大数据等技术的落地提供了非常重要的土壤,为新企服提供了更多作业的基础。新企服一定是基于数据的深度应用,不管从数据源、数据的连接层、数据模型,到各种数据的深度加工、整理以及跟场景的具体应用,都构成了数据的深度应用,所以它可以触达更多地场景落地,解决企业深层的智能控制、决策、预测等问题,从而实现企业的管理、生产体系经营上的数字化改造,赋能整个产业。反过来说,新企服可以借助新基建,实现实时地更新或跟进供需,并指导供需生产、运输等各个环节,把产业链条整体的供需关系整体地描绘出来,这就是新企服给整个产业生态带来的重大意义。没有新基建,新企服成为无源之水,新基建带来新企服更多的成长空间和土壤。另外,基于新基建的技术网络,新企服可以协调产能、产业链、流动效率构成的整个圈层,更提高产业链的流转效率,甚至衍生出新的商业模式。下面我举两个我们投的两家代表性企业。第一个是工业互联网公司。它专注于机加工行业和3C半导体行业,用自己研发的硬件把客户的生产设备联成网络,透过这张网络源源不断的读取各类生产数据。通过把所获取的数据清洗整理,结合自有的模型算法分析后再输出建议给到客户,帮助客户实现产能数字化,设备的智能化运维,提升产能利用率、工艺良率。他们的网络如今不仅在客户内部铺设,更是沿着客户的产业链上下游延伸,聚合更多的数据,发挥更大的作用。随着所有的企业,或者说在某一个工业区里面的企业,相同行业的企业,相同的设备铺入以及相应数据的采集,构成了上下游、同一个园区数据的连通。在此之后又可以做什么事情?可以对接海外的订单,实现所谓产能的海外输出。也就是说,典型的新企服的服务,不仅仅是在提供一种工具,更多是在进行数据反哺到行业,所以它在重构企业所在行业的价值链,重构企业所在的生态。第二家企业是某智慧养殖的物联网公司,也是利用自己研发的某种软硬件,布局到了相应的养殖企业里面,采集动物的身份、体重、喂养信息等数据,为下游客户提供包括像生物确权、管理、精准饲养、健康检测等一系列的数字化解决方案。这个时候,不仅是上下游可以进行数字化的管理,还可以指导整个的消费产业链,所以它不仅仅是行业里面的数字化基础,更多也构成了跟消费息息相关的数字化链条。磐霖资本认为,以新基建为代表的技术将会深刻地影响到国民经济的各个环节,新企服也必将成为巨大的蓝海市场,新的巨头将诞生于新企服领域。中国真正意义上的企服创业及投资才刚刚开始,这一波创新或者变革将更为持久。那么关于新企服,磐霖资本是怎么投的呢?我们是以数据深度应用的视角来展开整个投资布局。新企服投资的核心逻辑是技术引领的数字化,以及数据的深度应用和带来的产业生态,或者是企业核心价值链的重构,直至产生出新的商业模式,所以新企服的投资可以围绕数据流转的脉络进行展开,投资机会就分布在产业链的各个环节数据深度应用层面。我前面有谈过,这个领域远远没有到精耕细作的阶段。不同的行业里面,寻着这样的思路,就可以找到很多可以投资的投资标的。磐霖资本坚持以消费供给端的数字化、智能化改造机会,作为自己主要的投资主题。我们认为,这个领域的消费供给端,最重要的促进要素在于消费升级,所以我们认为这类的新企服内生动力更强,爆发力更强,是目前VC投资最佳的标的主题和领域之一。这是磐霖资本目前在新企服里面投资的布局,可以看得出我们在消费供给端,从销售端、供应链运维到生产,整个环节都有布局。另外基于数据本身流动的途径,我们在数据采集、应用都有这样的布局。如刚才所说,新企服在新基建的助推下面,新企服的创业以及发展,才刚刚开始,所以关于新企服的投资方兴未艾,磐霖资本将继续深耕在这个领域里面,希望为这个行业、为中国的产业转型做出我们自己的贡献,谢谢大家!
    2020-06-18
  • 磐霖资本再登“投中榜”,获2019年度中国最佳创投机构百强及中资50强 | 磐霖Honor
    2020年6月10-12日,由上海虹口区金融工作局指导,投中网、投中信息主办,投中资本承办的“第14届中国投资年会·年度峰会」在上海外滩W酒店举办。11日,中国私募股权行业最具权威的榜单之一——“投中榜”.投中2019年度系列榜单在会上隆重揭晓,磐霖资本荣获“投中2019年度中国最佳创业投资机构Top100”及“投中2019年度中国最佳中资创业投资机构Top50”两大主榜单。以下为榜单详情:投中2019年度中国最佳创业投资机构Top100投中2019年度中国最佳中资创业投资机构Top50磐霖资本专注投资早期及成长期的科技创新型企业。在2019年,依托于优秀的投资回报业绩和对未来的清晰认知,磐霖资本在募投管退的四大业务层面都实现了新的突破和成绩,投出了比2018年更多的项目和资金,并在前期LP和上海市各级政府及机构LP的大力支持下,磐霖科技创新旗舰基金正式启航。接下来,磐霖资本将继续坚持“科技创新引领消费升级”投资主题,在1)针对重大疾病的新药研发和高端医疗器械;2)针对消費供给端智能化改造的企业级服务和智能装备两大領域进行早中期投资,持续挖掘以生物科技或人工智能技术创新手段有效满足新的消费或诊疗需求,有效提升供给效率、服务品质的科技创新型企业以及具有创新精神的科技型企业家,展开投资布局。关于投中榜“投中榜”是投中信息连续14年作为独立的第三方机构发布的中国创业投资机构暨私募股权投资系列榜单,该榜单根据一级市场行业发展情况,以严格的标准进行榜单划分,以专业、权威和严谨著称,因此又被称为国内股权投资行业的风向标,目前是诸多大型机构LP的重要出资依据。依托CVSource投中数据,通过投中研究院对数据进行标准化处理,按照总体积分排名评选,覆盖超千家私募股权领域活跃投资机构,全面衡量市场发展的真实状况和竞争格局。
    2020-06-11
  • 磐霖资本李宇辉:数字化、智能化升级改造是主旋律,看好相关企业服务与智能装备 | 磐霖Insight
    2020年5月8日-9日,由青岛市人民政府主办、中国证券投资基金业协会作为指导单位,以“国际合作新平台、科创产业新机遇”为主题的2020青岛·全球创投风投网络大会成功举办。磐霖资本创始主管合伙人、董事长李宇辉先生受组委会邀请担任“数字化建设与产业互联网”圆桌研讨嘉宾,就当前数字化建设以及产业互联网的价值和未来方向等话题与行业内布局产业互联网领域的优秀投资机构精英进行了深入交流。在圆桌研讨中,李宇辉先生表示技术与政策将助推产业互联网步入快车道,科技赋能产业很值得期待,而“科技创新引领消费升级”是磐霖资本自成立以来一贯的投资主题,在此主题下的基于消费供给端的数字化、智能化改造的企业级服务是磐霖近些年的重要布局领域之一,这与近两年大热的产业互联网不谋而合。数字化、智能化升级改造是中国产业升级的主旋律,中国的产业互联网大幕刚开启,看好相关的企业服务与智能装备。以下是李宇辉先生此次产业互联网研讨的核心观点:Q:面对疫情,企业目前的主旋律是复工复产,在这其中,产业互联网能做什么?李宇辉:在过去,数字化、智能化多是“锦上添花”,而在疫情下,却成为“雪中送炭”,所以在技术成熟和政策的双轮驱动下,科技战“疫”成了复工复产的主线,工业互联网加速复工复产:比如依托于物联网连接的产业互联网平台可以实时监测汇总产能数据,企业产能的数据信息快速汇总,企业或政府可以实施实时掌控,就可以更好地快速响应做好产能安排和调配等;再比如企业通过产业互联网将需求传导到上游,并根据产能开工情况进行分配调度。而上游的物资可以实时动态分配给到下游,有效实现供需平衡。这样的复工复产是高效高质的,比如我们投的易买工品、辎云科技就比较典型。 Q:产业互联网更贴近实体行业,而实体众所周知正遭遇涅槃重生,什么样的实体产业你们会投,什么不会投?李宇辉:一些传统产业,行业集中度低、上下游交易链条长、信息基础设施差;同时,经济下行行业竞争加剧,存在强烈的降本增效的需求。这正是产业互联网能发挥巨大效能的领域,也是亟需通过产业互联网去改造的领域。比如我们投的易买工品,它通过数字化决策所改造的是非常原始的MRO行业,帮助工业品采购从传统散乱的线下模式向线上数字化转型;比如我们投资的辎云科技,在离散制造业提供数字化整体解决方案,帮助企业提升产品良率和产能利用率;再比如我们投资的共轨之家,利用智能硬件获取商用车使用和维修数据,赋能供给端提升效率、消费端提供优质服务;正在看的一家企业,利用物联网技术对传统的养殖行业进行改造。所以在我看来,那些具备赋能于传统行业智能化、数据化改造的企业级服务及智能装备企业都值得去投。从磐霖这五年的投资实践看来,投资不拘泥于垂直细分行业,而是围绕数据 +、算法 +在具体行业带来的各种数字化智能化价值来展开投资,这是我们ToB投资的特色。Q:如今越来越多的互联网巨头以及产业巨头,进入产业互联网领域,您会更看好互联网派,还是产业派?之前是否有已投资的相关案例?李宇辉:我比较鲜明地看好产业派。中美之间的企业运营不太一样,美国很多实验室里面,大量的技术型人才不断创新,做出技术原型,再找来一些商业化市场化的产业人才配合,而中国更多是产业端的人才发现需求,洞悉痛点,再借助互联网、大数据技术去加以改造。这是两种生态模式。其实创业过程中,产业与技术二者不可缺一,站在中国水土看,拥有优质的产业背景是加分项。我们在看项目的时候,对于创始人的初始能力设定也是要有产业背景。我们投的很多企业的创始人都是产业派,比如屏芯科技(餐饮行业信息化的资深人士)、图漾科技(ARM中国的第一个员工)、润雅信息(汽车管理咨询的安永合伙人)、琅瑞医疗(动态心电市场销售资深人士)、易买工品(我们和明势前后投资,来自固安捷)、共轨之家、辎云科技(都来自博世)、因士科技(美国500强化工企业)等等,他们创始人很多都是来自于知名大企业,在产业内积累了很丰富的经验,产业基因强。 Q:2003年SARS带动了第一波PC互联网的加速,2020年的疫情看来也加速了产业互联网的发展,您看好产业互联网哪些细分赛道?李宇辉:广义的产业互联网涵盖了SAAS、物联网、AIOT(AI+物联网)、智能制造等细分领域。逻辑原点都是服务于中国的产业升级。数字化、智能化升级改造是未来数十年中国产业升级的主旋律,疫情这个插曲促使企业保持柔性提升面对风险的能力,数字化、智能化升级改造的需求被进一步激发。比如上面提到的易买工品,其在疫情期间的收入增速同比增长实现2倍。从VC投资的角度,要以5-10年的目光来看待所投领域,抓最主要、持续的驱动要素。从产业升级需求来看,有诸多因素引发企业升级改造,以实现降本增效提质,诸如人工成本上升、环保压力。磐霖聚焦在由C端消费升级需求引发,倒逼企业运用云计算、物联网、AI等技术进行产供销等环节数字化、智能化改造,带来的投资机会。看好与此相关的企业服务与智能装备企业。
    2020-05-10
  • 磐霖资本A+轮主投工业互联网企业锱云科技 | 磐霖News
    近日,磐霖资本A+轮主投工业互联网企业锱云(上海)物联网科技有限公司(以下简称“锱云科技”)。锱云科技是一家针对离散制造业(汽车零配件、3C、半导体等行业)提供数字化整体解决方案的服务商。具体而言,锱云科技通过网关硬件抓取企业的生产环节及管理环节实时真实有效的数据,汇聚到锱云的系统平台,并对其加以处理,为企业的设备运行管理、故障预警、次品分析、产能堵塞诊断等环节提供数字化赋能,帮助企业提升良率和产能利用率等,实现降本升效。数字化是当前中国企业优化组织运营、实现降本生效、应对竞争压力的必要手段。随着国家“新基建”战略的推进,实现设备与设备、设备与人之间互联互通的工业互联网也必将助益中国制造业的数字化进程。在企业刚需和政府推动双重因素下,数字化将在中国制造业转型升级中充当有力的推手。在此过程中,中国的工业数据将得到全面且深度地感知交换,新一轮的生产组织方式变革即将到来。作为国内最早一批工业互联网领域创业企业,锱云科技创始团队主要来自于Covisint、Bosch集团、西门子等机构,有着多年的供应链咨询经验,在制造业、数据开发等领域有着深厚的经验积累。作为行业先行者,锱云科技在技术路线探索、标杆客户开拓、研发能力培养、人才聚集等方面聚集了明显的先发优势,目前,已经与金融、机床、3C等行业龙头及客户建立深度合作关系,其产品及服务已在平安集团、丘钛科技等重量级标杆客户中得以验证。磐霖资本投资团队认为,中国工业互联网处于非常早期的阶段,在政府外在推动和企业自身需求释放下,整个市场处于爆发前夜。锱云科技踩在了非常好的时点,高速发展正当时,其数据采集网关硬件、工业PaaS平台,数据湖DataLake和SaaS四大板块设计形成了从设备生产到管理层决策再反哺设备生产的数据环,在帮助客户为柔性化生产打下基础的同时,自身壁垒也在不断增加。在未来,锱云科技产品服务所带来的生产数据、工艺数据、设备数据、能耗数据、供应链协同数据等在未来也将衍生出更多的商业应用价值。非常看好锱云在接下来的万物互联时代的精彩表现。锱云科技创始人张澄宇表示:“中国是全球最大的离散制造产能供给端,工业物联网对制造业数字化转型升级,实现高质量发展,以及促进产业链全球协同具有战略意义,同时工业又十分强调专业属性,所以细分行业平台会是未来制造业产能共享的重要方向,锱云科技既可以为大型头部KA客户提供数字化工厂交钥匙解决方案,又可以为SMB中小微企业提供标准产品,同时聚焦于一套数据,多种应用的核心理念,锱云科技打通了制造与金融创新,制造与数字化交付,制造与产能出海等多种应用场景,真正将产业互联网付诸于实践,为企业带来可精准量化评估的真实价值。”磐霖资本创始主管合伙人李宇辉表示:“工业互联网是新基建的重点领域,锱云科技的产品服务正是符合国家战略和未来发展方向的典型,是大势所需。公司自成立以来的发展势头也是令人惊喜的,无论是市场前景和技术能力都有很大的想象空间。这也是磐霖自2015年起布局基于消费供给端智能化改造的企业级服务的又一典型案例。这几年,我们按照既定思路一直在深耕,现今也形成了数据源头采集-数据汇集处理-数据综合应用-数据智能化全链条覆盖。”
    2020-05-08
  • Deeptech专访磐霖资本李宇辉:不被疫情打乱节奏,持续聚焦重大疾病防治,重点布局新药与高端器械 | 磐霖Insight
    全球疫情持续演进,生命科学和医疗健康领域持续成为市场关注的焦点。放眼全球生物医药产业,中国前十名的生物医药公司的市值还不及美国的十分之一,但国内却拥有最大的潜在市场;过去两年,因为港交所和科创板的新规为尚未盈利的生物科技企业提供了更多元的融资渠道,2018年中国医药及生物科技行业IPO数量及募集资金总金额创十年来的新高,但私募融资却进入了低谷。在这个紧迫与机遇并存的时代,DeepTech试图在大变局中追踪生命医药创新路径,探索资本起落与创新的相互关系和影响。围绕国内生命科学和医疗健康产业,DeepTech和磐霖资本的创始主管合伙人、业内称为“投资狙击手”的李宇辉聊了聊,同时,李宇辉也是“首届《麻省理工科技评论》中国生命科学创业大赛”评委之一。磐霖资本成立于2010年,迄今为止已发起管理了十期基金,投资方向聚焦于:围绕重大疾病的新药研发和高端医疗器械、基于消费供给端的智能化、数字化改造的企业服务和智能装备,用李宇辉的话说:生命医药和toB。磐霖投过国内小核酸制药领军企业瑞博生物、疫苗龙头康泰生物(300601)、IVD于HPV检测龙头凯普生物(300639)、肝癌晚期治疗中药一类新药研发企业盛诺基等50余项目,整体IRR水平都超过30%,DPI超过1。“专做生命科学和医疗健康产业的基金,并非规模越大越好”Q:你觉得生命科学和医疗健康产业的投资和其他领域比起来,有哪些显著的不同点? A:生命科学和医疗健康产业的投资最大的一个特点,就在于它需要长时期、长时间的研发准备,另外在前期就要有非常高额的投入,它还有一个特点就是需要市场准入。这对于创业来说就会是一个很大的挑战,一般的技术领域可以通过一小部分的资金对产品进行快速迭代或者尝试再进行验证、扩大规模,而生命科学和医疗健康产业会有很大的不同。通过我们在投的方向上来看,在相当长的一段时间内,生命科学和医疗健康产业的创新企业都处在一个无法自身自我造血、需要资金持续注入的过程之中,这个特征比较明显。狭义来看,比如生物技术和新药研发,美国的新药的平均研发成本大概是25亿美金、10-12年的时间,投入非常大。第二,对于美国来说,生物领域的投资是高风险高回报的。对于投资者而言,我们希望最好能投在估值上升最快的阶段。新药研发从项目开始,到进入临床,大概需要五年多一点的时间,而临床二期、三期数据得到验证的话,估值的上升速度是比处于同一阶段的TMT来说更快的,这也是非常显著的特征。第三,这与创始人有关。因为生命科学的融资是不断进行的,使得投资人的股权逐渐被稀释,这就会出现项目后期投资机构思考如何激励创始团队的问题。还有一点,在单个项目退出的时候,生命科学和医疗健康产业能做到十亿美金IPO的企业相对比较少,不像TMT行业的能做到规模那么大,所以我们觉得,从LP收益的角度来看,专项做生命科学或者生物医疗技术投资的基金,并不是说规模越大就越好。 国内的医疗健康企业,其创新性可能不如美国,技术上更多是采取me-too、me-better、fast-follow这样的策略,所以投入相对较少、风险较低,而像我们投的重大疾病领域,比如像肿瘤、心血管、代谢性疾病,是有巨大的临床需求的,换句话说,这一类的产品获得市场准入之后,实际上在中国的市场空间是很大的。所以在中国的特点就在于,投入可能没有美国那么大、风险没有那么高,但是巨大的市场潜力使得行业的先行者还能够获得一个非常好的回报。 Q:受疫情等的影响,很多投资人都警示称今年企业的融资情况可能不会太好,投资人出手会更加谨慎,在此背景下,生命科学和医疗健康产业的项目会有不同吗?A:因为现在疫情还在演进,现在的悲观的说法是可能超过了大萧条时候的经济危机,更多的可能是在和2008年的经济危机作比较。我们也参照08年的数据对比来看,主要看两个部分:08年之后,在不同行业领域里,A轮单月的融资事件和A轮之后的融资事件的情况。生物科技在A轮之前的下降了30%,后续轮次只降低了5%,而同时期的“制药和健康领域”的数字分别是下降了40%和13%;TMT下降了35.2%和33.3%;互联网下降了40%和11%;半导体下降了30%和29%;一般消费下降了38%和20%。所以,就A轮的融资事件而言,生物科技和其他行业差别不大,但是对于后续轮次来说的话,它的下降幅度比较小。所以可见,在经济情况不好的状况下,对于生物科技的早期投资可能会偏谨慎,但是对后续的投资的影响幅度就会小一点。这也符合它的特征,因为产品研发在后续轮次的时候更容易成型,另外再加上前面提到的二期和三期临床期间估值会上升的更快,投资机构也更愿意进行投资。现在美国的疫情情况还在演进,所以后续情况还有待观察。Q:那磐霖的投资策略会因为疫情而更偏重后期吗? A:不会。我们的策略更偏前,从药的角度来看,我们喜欢在筛选化合物到一期临床前后,当然我们会涵盖到二期临床这个阶段,但是后者介入的非常少。VC尤其是生物医药VC是一个相对长期的投资策略,我们不会因为疫情的变化而改变节奏,因为它不像是二级市场反应那么迅速,所以我们还是比较坚持长期的策略。不过疫情还是有一些影响,主要是临床推进方面。我们在看一家专门做患者招募的公司,之前服务于国外的大药企,现在也拿到更多国内大药企的单子,但是因为疫情的影响,患者招募碰到了一些困难,实质性的影响就是临床也会推迟,我们估计可能会推迟一个季度左右。另外,对于创业型的研发企业来说,可能会遇到现金流的问题,我们建议这些企业做好现金规划,“开源节流”:在项目方面聚焦一些主要项目,对资金的安排也要更加谨慎;另一方面也要加大融资力度。一些企业之前比较纠结估值,因为这个领域这两年比较热、估值比较贵,尽管我们是在前移投资,相对来说估值比较合理,但依然很贵。所以随着融资进程的加快,企业对于估值就不会那么强烈,这对于估值的合理化会起到作用。我们认为这可能是一个比较好的投资时期。“行业里出现扎堆投热门靶点的现象”Q:你觉得当下中国生命科学产业链处于什么阶段?有哪些核心问题正在暴露?A:在生命科学和医疗健康产业,欧美肯定在基础研究和成果转化方面都处在一个领先的地位,而且领先的还不止一点点。国内的项目大部分都是复制国外的的科学发现和技术经验,来国内落地。国内的投资机构这两年加大了海外项目的投资,比如在波士顿或者硅谷的生命科技项目。我们在硅谷的项目也在推进。总体而言,现在投在生命科学这个领域的总体资金量增大了很多,但是可投资的企业的数量没有快速增长,所以就会出现“水涨船高”的局面,企业的融资金额和估值都涨得很厉害,而同时合同条款也对创始人更有利。这就出现了一个问题,资金的效率其实在降低,整个领域的回报也有所下降。第二个问题,国内能够获得国外药企认可的自主创新项目不多,尤其像first-in-class里就更少,整个生态中原创性的东西很少,这就导致投资的领域更加集中,集中程度比国外更高,就出现了扎堆的情况,导致估值上升。Q:基于以上的情况,我们的投资面临哪些挑战?A:从生态环境上来看,国内在向国外靠拢,但是我们还需要时间。国内的不管是创业和企业,还是投资和监管,都在靠拢的过程中。现在监管正在继续深化,但是支付端和医保、商保的问题还有很长的路要走。国内的商业保险并不像国外那么普及,导致创新药和器械的国产替代在国内销售遇到很大的压力,老百姓不一定能买得起和吃得起这些药,国内市场受到了一些限制。所以我们说中国的人口基数在这里,但是要把这些潜在市场转化成实际市场,还需要支付端和保险的配套支持,否则就会影响新药和器械的研发进程。所以我们认为,既要能看到市场的希望,也要保持一份清醒。 Q:磐霖有打算投支付端或者医保方面的项目吗?A:我们有在关注这个领域,但还没有出手。因为这个涉及到很多体制改革方面的问题,我们更喜欢投市场化一些的领域,所以不知道信息技术的发展会不会在其中起到一些作用,现在还在观察。Q:国内生物医药领域在2018年达到小高潮,2019年则开始锐减,近两年应该还会有一些投资调整和洗牌,在这个渐趋冷静的背景下,磐霖资本的投资规划会有变化吗?A:2018年,中国医药研发投入超过170亿美元,同比增长22%,远高于全球5.4%的增长率。国内在这方面,确实增长迅猛。我们最开始在2011年投了康泰生物,之后到2014年底2015年初搭建了专业的团队、形成规模,2016年公开讲了我们投创新药,叫“创新药的春天来了”。这两三年,资金不断地进入这个领域、创业兴起,进入了一个快速迭代发展的过程。我们切入的角度在于重大疾病未满足的临床需求,这方面最大的市场就在中国。另一方面,随着近几年海外人才的回归、以及国内人才的崛起,国内也开始慢慢具备了创新的基础。企业采取了一些灵活的策略方法来推进产品研发和临床,也有不错的表现。这就是大量资本进入这个领域的原因。但是就新药研发来说,按照美国的经验,最终走出来的大概只有10%。2015和2016年的这一批新药投资,如果按照临床一期一年半到两年、二期两年、三期三年的情况的话,这部分项目已经进入了二三期阶段,按照一般规律的话,一些药可能就没办法走到临床三期或者拿到药证,这就会影响到基金的收益以及相应的策略。其实在几年前我们就发现,行业里出现了扎堆投热门靶点的现象,比如PD-1/PD-L1这样的领域。就我们而言,磐霖目前选取临床已有一定验证、市场潜力大、竞争格局尚未形成或者存在差异化竞争空间的靶点,这样一些靶点;同时我们非常重视新的生物技术在新药研发中的作用,比如药物递送系统对核酸药物的关键作用。通过这些产品市场需求程度、靶点和技术应用的先进性以及团队的特征的把握,我们有信心结合产品的差异化、产品管线的丰富度、具体产品的推进程度、团队和融资情况的综合判断投出一批具有生物科技壁垒和良好临床表现的创新型企业。Q:你怎么看最近火热的mRNA技术和人工智能研发药物?A:受新冠疫情爆发的影响,mRNA疫苗最近受到的关注度越来越高。mRNA领域在国外的关注度其实一直很高,尤其受到资本和产业的青睐。主要原因在于mRNA疫苗相对传统疫苗开发有较大优势。开发mRNA疫苗不必获得病原体本身,只需要知道病原体序列即可以,生产也相对简单,因此开发速度更快,能更好地满足突发疫情的需求。以本次新冠疫苗开发为例,从新冠病毒的基因组测序到其候选疫苗的首次注射仅用了63天,创下疫苗开发记录。磐霖其实一直在跟踪和关注mRNA领域进展,我们比较看好mRNA发展前景。第一,mRNA应用市场潜力非常大,除了应用于传染病疫苗开发,还可以应用于肿瘤治疗疫苗开发、蛋白替代治疗等领域。第二,我们最近也注意到mRNA疫苗在国外临床上初步展示了不错的安全和疗效数据,进一步的数据值得期待。第三,mRNA技术具有较高的技术壁垒,特别是递送技术是一个开发难点,这样的壁垒决定了未来的核心参与者数量不会太多。至于人工智能研发药物,我认为还有待时间进一步验证。Q:你之前在演讲中提到“无药可医”的药物也会是磐霖的投资方向,除了你提到的技术和靶点两个维度之外,一些病症比如阿尔兹海默症也会成为一个关注方向吗?A:罕见病我们肯定在关注,因为会有一些孤儿药获批。但是像阿尔兹海默症这一类非常难以攻克的疾病治疗方面,我们还没有涉足,在看一些这样的机会。在适应症方面,我们更多还是看病患群体较大、市场较广的这样一些治疗方法。从罕见病的角度,更多的可能是要看产品的附加值。我们之前投了一家治疗脑胶质瘤的器械公司,这个患者群体可能不大,但是治疗费用很高,相关产品的附加值也比较高。另外这个器械,也有可能在不同的适应症之间推广。所以,“无药可救”这个领域我们在看,但是客观来说难度还比较大。图|磐霖往年生命科学和医疗健康产业投资的部分公司“我们会投科学家中的企业家”Q:以你技术出身、“投资狙击手”的身份来看,一位非生科专业的投资人怎么才能最终修炼成看得懂、看得准、抓得住的狙击手?A:我是工科和经济学相结合的教育背景,大学毕业在国企做了三年CAD的技术开发,研究生毕业后我在券商做了10年的投行业务,完整经历了国内经济腾飞的黄金20年。所以,对于人均GDP不断提升带来的消费升级在医疗健康领域的表现,我有切身的体会和预期,比如重大疾病的临床需求;同时近10年的医疗投资之于生物科技甚至生命科学和医疗健康产业的重大科学发现和技术进步对于新药和器械产品研发的促进有直观的感受,国内大的药企尤其是上市公司也不断加快了向创新药研发的转型力度,比如恒瑞。这样的认知构成了我对于国内生物医药投资认识的基础,这与10年以前的医药投资的思路完全不同。我不是生物学、医学出身,2011年刚开始投资凯普生物及康泰生物时,我带队在一线做尽调和访谈,请了两位医学界的朋友帮我在技术上进行把关。这两个项目非常重要的特征在于首先是对于重大疾病的预防、诊断和治疗需求的认知;其次是对于技术先进性继而产品领先性的把握;第三是团队的把握,后来这两个项目都大获成功。这坚定了磐霖进入医疗领域投资的决心。由于医疗后期项目非常稀缺,2014年我们下决心往前走,把我们的主题坚定的定在针对重大疾病的新药研发和高端医疗器械,同时我们组建了专业的医疗投资团队。我们的医疗专业团队,包括医药工业背景、临床医生背景、新药研发背景以及第三方技术咨询背景等几位同事,都已经在磐霖做了五六年,最开始他们在项目组中担任助手角色,负责技术判断,他们的专业背景及人脉可以很好地完成这一工作,并弥补原有团队在生物医药专业认知上的不足,同时这些同事也受到医疗投资项目的直接锻炼,提升对于医疗投资的认知,我是投行总经理出身,可以更好地把不同专业背景的人有效融合起来;后来我们积极组织团队加强对新的生物技术和靶点认知的研究,以提升技术认知的提起卡位能力,比如刚刚宣布完成国风投、高瓴等新一轮投资的瑞博生物就是如此,我们是瑞博A轮、B轮、C1轮的投资机构,基于对小核酸成药前景的判断,磐霖成功实现了在小核酸领域的提前卡位;同时我们鼓励团队骨干负责投资项目,向全面的医疗投资人转化,效果非常明显。每周的例会我们都会谈一些项目,抽丝剥茧地去分析它。医疗生物背景人员做技术的判断和分析,投资背景人员把握与公司的适配性这些技术以外的要素,这样就形成了一个整体判断。所以,投资策略的认知和团队建设是磐霖生物医药投资的基石。当然,具体的投资方法才是我们看得懂、看得准、抓得住的诀窍。Q:如何去理解“科学家中的企业家”?你认为生命科学和医疗健康产业的创业者必须要必备的素质是什么?A:这是我们非常重视的评判项目的维度之一。总的来看,做创新创意、消费这类toC的创始人,年龄可能在三十岁上下,toB的可能在三十五到四十岁之间,而在新药创新的年龄一般都在四十五岁以上。“科学家中的企业家”,首先他一定是一个科学家。他们往往都是国内名校毕业,然后去美国读博硕,毕业之后在大的药企或者研究所工作。这一类人他的经验积累、科研积累都在国外完成了,他们有非常强烈的愿望成就一番事业,这个时候国内的创业氛围会吸引他们回来创业。他们自身就是学术带头人,这个很关键,他有对技术的框架设定。此外,这样的人能吸引各个层次的研究人员加入,在搭建团队方面会有优势。另外,情商也至关重要,包括管理能力、组织能力等等。第三,商务能力,比如技术资源和产品引进,licensein和licenseout这样的事情。如果说创始人本身科研气质较浓的话,他一定要有一个专业的BD助手。另外还有融资能力,交流能力等等。Q:未来五年内,你觉得比较有潜力的投资细分领域有哪些?为什么? A:从大的策略上来说,我们还是聚焦肿瘤、心血管和代谢性疾病等重大疾病的预防诊断和治疗,重点布局新药研发和高端医疗器械。我们非常强调有应用基础的突破,主要还是根据fast-follow的策略去看,当然也会关注first-in-class。创新药是解决临床重大疾病临床需求最关键手段之一。我们认为创新药研发的驱动因素主要来自两方面:一是生物技术的进步,二是对靶点/疾病机理层面深入的理解。近年来,基于生物技术平台的创新药物不断涌现,包括基因治疗、细胞治疗、小核酸干扰药物等,解决了罕见病、血液瘤等众多疾病的临床需求;与此同时,基于对靶点/疾病机理的深入研究,产生出了PD-1、PCSK9等靶点的重磅创新药物,有效解决部分肿瘤、代谢等疾病临床需求。从新药的角度来看,有这几个领域是重点关注的:一个是干细胞和CRISPR结合的细胞治疗技术,因为随着基因编辑技术的日益成熟、对干细胞的认识更加深入,以及基于诱导多能干细胞(inducedpluripotentstemcells,iPScells)的结合发展,在细胞治疗领域应该会有巨大的技术进步。第二个是基因治疗技术,这种技术为传统治疗无效的疾病提供了一个可选择的治疗方案,尤其在遗传疾病上。欧美已经批准了六种基因治疗产品,目前有八百多项项目正在临床开发中间,这其中会有一些机会。第三个是核酸干扰药物,核酸干扰药物和基因治疗技术是结合在一起的。在针对目标蛋白的靶向治疗和针对DNA突变的基因治疗之间,利用RNA干扰机制开发的核酸干扰药物已经有多种药物上市,并且在向治疗领域延伸。我们投的瑞博就属于这一类。当然我们还会关注其他一些,比如创新性抗体平台技术、创新性靶点药物、干细胞测序等等。总体来看会从技术和靶点两个方向去评判。
    2020-04-10
  • 磐霖早期项目瑞博生物再获4.7亿元C2轮融资 | 磐霖News
    4月3日,苏州瑞博生物技术有限公司(简称“瑞博生物”)宣布获得4.7亿元人民币的C2轮融资支持。本轮融资由中国国有资本风险投资基金领投,中金启德基金、高瓴创投联合领投,恒旭资本、朗玛峰创投、国药中金基金、深圳众汇、上海自贸区基金和弘陶资本等知名投资机构共同跟投完成。本轮募集的资金将继续支持瑞博生物各阶段在研品种的研发。就在三个月前,瑞博生物刚刚完成由磐霖资本和三一创投共同领投的2亿元C1轮融资。其中,磐霖资本是瑞博生物A、B、C1轮的投资方,成为其最为坚定的投资者之一;由于对小核酸领域成药前景的准确判断,磐霖资本也在该领域实现提前卡位。自2007年成立以来,瑞博生物专注致力于小核酸药物研究和开发,在小核酸创新技术、药物品种、研发设施以及团队建设等各方面形成了强劲的整体实力。在各方面的强有力支持下,瑞博生物已经建立了涵盖感染、肿瘤、代谢、心脑血管和神经等多个疾病领域的丰富小核酸药物研发管线。目前瑞博生物有2个品种分别进入到临床II期和III期,其自主研发的抗乙肝小核酸药物的临床试验申请于2020年初获得NMPA正式受理,另有多个品种进入临床申报阶段。瑞博生物基于自主知识产权建立了与世界领先并跑的小核酸肝靶向递送技术平台并应用于多项肝源性疾病的小核酸药物开发,为中国小核酸制药产业的加速发展奠定了基础。瑞博生物董事长梁子才博士表示:“随着两个国际小核酸药物的接连面市,小核酸制药经过近二十年的卧薪尝胆,开始进入产业收获期。瑞博生物通过十多年的不懈努力,也进入到快速发展阶段。我们感谢投资机构对瑞博生物的高度认可和大力支持,瑞博生物将不遗余力地继续推进小核酸药物品种研发和技术创新,争取尽早为全球患者带来更加精准、高效的治疗手段。”中国国有资本风险投资基金董事总经理马绍晶表示:“经过多年积淀,小核酸制药已经成长为一条高潜力赛道,而瑞博生物是中国小核酸制药领域当之无愧的领军企业。在梁子才博士的带领下,瑞博生物自主掌握了业内稀缺的关键技术能力,并培育出可真正满足临床实际需求的创新产品管线。本次投资将助推中国生物技术的突破创新和原研成果的产业化,符合中国国有资本风险投资基金的战略方向。”中金启德基金负责人梁荧女士表示:“小核酸药物的研发基于获得了诺贝尔奖的伟大发现。我们有理由相信,在解决了递送系统的瓶颈之后,小核酸药物在未来10年将有爆发式的增长。作为亚洲唯一掌握GalNAc递送核心技术的先行者,瑞博生物在此领域深耕多年,已作好充足准备为全世界带来中国创制的小核酸药物重磅产品。”
    2020-04-03
  • 磐霖资本入选「第四届医疗健康投资卓悦榜」,斩获“年度生物医药最佳投资机构”等多项大奖 | 磐霖Honor
    3月25日,浩悦资本2020年「第四届医疗健康投资卓悦榜」榜单正式揭晓。磐霖资本获评“年度生物医药最佳投资机构”、“年度最佳投资回报基金”、磐霖资本创始主管合伙人李宇辉先生入选“年度医疗健康投资人”。年度生物医药最佳投资机构年度最佳投资回报基金年度医疗健康投资人磐霖资本创始主管合伙人李宇辉先生
    2020-03-25
  • 万物生长 天和喜气
    万物生长天和喜气是时候,酝酿新故事,演绎新精彩了!
    2020-03-20
  • 福布斯中国专访磐霖资本李宇辉:无论是“寒冬”还是“酷暑”,都可以成为一个好时代 | 磐霖Insight
    在位于新上交所旁的大楼内,磐霖资本正在召开一个医疗项目的投委会,为新的投资做关键性的决策。而在磐霖办公区的其他几个会议室,项目会、研究策略会都在有条不紊地进行着,似乎并没有因疫情而延后或耽误相关投资工作。“由于春节及疫情的原因,整个公司反而比较忙,以前项目组都在外面做项目跑现场什么的,近期不能出差,所以对于外地标的企业,目前我们就通过视频会议的方式进行尽调,对于上海本地的标的企业已经复工,也推进了部分尽调工作。”据磐霖资本创始主管合伙人李宇辉介绍,他刚到公司开工那2天,就集中参加了11场会议,常规的沟通和既定的节奏是磐霖目前的常态。由此看来,本次疫情对磐霖资本来说,影响也是暂时的,有限的。就在近日,磐霖资本又宣布完成了对一家肿瘤创新药企的投资,这已经是磐霖2020年春节之后投资的第二家肿瘤创新药企。作为一家基于科技创新而展开投资的创投机构,磐霖资本自成立以来就围绕“科技创新引领消费升级”的投资主题,坚持在医疗健康和企业级服务领域布局。在此次疫情中,磐霖的许多被投企业都参与到这场令人动容的战“疫”接力赛中,表现出应有的责任和担当:相关企业在第一时间响应并各尽其责,用产品、服务、捐赠、科研成果等切实行动参与其中,甚至有被投企业奔赴一线参与建设,助力医务和感染人员,并受到了李克强总理的慰问和肯定。磐霖资本所投资的康泰生物(300601)是国内疫苗行业的龙头公司。本着造福人类健康的使命,他们发挥疫苗生产企业的优势,正在积极研制新型冠状病毒疫苗,为人类健康保驾护航。此外,康泰生物还宣布向湖北疫情严重的地区捐赠人民币200万元用于疫情防控,同时将向湖北省医护人员及其他一线的疾病控制人员等“最美逆行者”提供价值700万元的23价肺炎球菌多糖疫苗,保护一线人员的健康。磐霖资本的另一个明星项目——瑞博生物在疫情发生第一时间紧急启动抗突发病毒传染病小核酸创新药物应急平台的应急工作,希望利用其小核酸干扰(RNAi)技术,为新型冠状病毒(2019-nCoV)引起的严重急性呼吸道感染疾病(SARI)提供小核酸药物作为应急救治及防护手段,力争为阻遏疫情挽救生命做出贡献。磐霖资本所投资的另一家企业,凯普生物(300639)于1月29日完成两款新型冠状病毒试剂盒(新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒(荧光PCR法)和新型冠状病毒2019-nCoV核酸检测试剂盒(Sanger测序法))研制工作。据介绍,两款试剂盒可用于疑似患者的快速识别、鉴定,2小时左右即可出具检测报告,可协助医疗机构和疾控部门采取及时有效的防控措施。而磐霖投资的全球领先的环境系统服务提供商高能环境(603588)更是临危受命冲在抗疫前线,参与建设武汉蔡甸火神山医院的建设,包括人员设备材料的调配进场、防渗3万平方米工程整体实施以及土建工程等其他专业的交叉配合。李克强总理到武汉火神山医院施工现场考察慰问时,高能环境现场人员也受到了李克强总理的亲切问候。 “疫情对于医疗健康、防疫等领域肯定会有一定程度的刺激效应,国家等相关部门也将持续出台相关政策推进中国医疗健康事业的发展,惠及老百姓。基于肿瘤等慢性疾病的新药研发和高端医疗器械、基于消费供给端智能化改造的企业级服务是磐霖资本一贯的重点布局领域。在未来,磐霖将继续保持原有投资节奏,按既定投资计划在这两个领域里继续深耕,寻找科学家中的企业家,企业家中的创新者。”李宇辉表示。提及消费供给端智能化改造的企业级服务这个领域,这几年一直是整个创投圈的热点,特别是去年,整个创投圈谈投资必谈企业级服务。这对于磐霖投资团队来讲有理由骄傲。据了解,磐霖资本自2015年底就开始通过屏芯科技(被美团并购)等项目布局该领域,而后在接下来的投资实践中,磐霖更沿着更深一层的数字化思路展开布局。事实证明,磐霖该领域出手的相关项目都得到了市场的验证,陆续获得融资。即便是疫情期间,磐霖早期独家投资的共轨之家、易买工品等以数字化驱动的企业级服务项目也落定了新的融资。李宇辉还告诉福布斯中国,磐霖去年刚刚发起设立了一只人民币基金和一只美元基金,目前弹药充足。总体而言,疫情只是一个外部因素,磐霖在过去2、3个月在消费供给端智能化改造的企业级服务领域领投了3D机器视觉创业公司-图漾科技、工业互联网大数据公司-辎云科技,追加投资了国内领先的小企业MRO电商-易买工品;以及针对肿瘤等重大疾病的新药研发领域投资了肿瘤和免疫新药研发企业-劲方医药、肿瘤新药研发企业-礼新医药、一家心脏瓣膜器械企业、一家肿瘤新药研发企业。目前,创投行业正在发生深刻的裂变。大环境倒逼机构专业化,专业机构也更有机会脱颖而出,投资人的专业能力对于所投资项目的质量变得极为关键。褪去浮躁的市场中,对那些务实的专业投资机构将有更多机会接触到好项目,并有更多的时间去对项目做更深入的了解判断。“时代从不吝啬对踏实做事的人给予褒奖。不管是疫情还是资本寒冬,对踏实做事的企业来讲,都是一个好时代。”李宇辉向福布斯中国说道,“在认定的领域里,所谓的寒冬正是出手投资的最佳时机。”
    2020-03-10
  • 磐霖资本B轮投资“全球新”药物开发公司劲方医药 | 磐霖News
    近日,磐霖资本B轮投资了劲方医药科技(上海)有限公司(简称“劲方医药”)。劲方医药本轮融资额近4亿元人民币,将用于推动劲方现有临床管线推进(包括国外申报及临床试验开展)、扩展免疫学平台建设、新项目开展以及产业化基地建设等,由鼎晖投资和深创投健康产业基金共同领投,磐霖资本、中南创投等跟投,上轮投资人国药资本、石药集团、清池资本和弘晖资本等追加投资。劲方医药科技(上海)有限公司是一家致力于“全球新”药物开发的创业公司,以肿瘤及免疫学生物机理和临床转化为核心,聚焦肿瘤、自身免疫性疾病等多个治疗领域,目前自主开发的新药品种均为国际前沿但尚无临床验证的原创型产品,具有充分的技术优势和巨大的市场空间。首个自主研发项目以不到两年的时间被中国药监部门批准进入临床,后续产品管线也在顺利推进和拓展中,预计今年有更多的项目在国内外申报临床。劲方医药董事长吕强博士表示,“首先,感谢鼎晖投资和深创投的高度认可,也感谢所有股东的持续关注与支持。在团队的努力下,劲方医药去年向CDE递交的GFH018临床试验申请,各环节均一次性通过,获批后由中国临床肿瘤学会理事长李进教授担任PI,在上海东方医院启动临床I期,目前进展符合预期。本轮融资引进了资深的财务及产业投资人,相信劲方会有更多项目取得突破性进展,在进军国际化和扩展平台建设的同时,劲方在浙江绍兴的中试及产业化基地建设也已经启动。”鼎晖投资创始合伙人王霖指出:“劲方医药采用快速跟随国际创新前沿靶点的策略,基于团队在肿瘤和免疫领域的深刻理解、在分子设计和临床药理方面的丰富经验,开发了一系列极具前景的产品管线。鼎晖非常高兴能够作为本轮的领投方之一,与其他股东一起携手助力公司在肿瘤治疗领域的发展,也期待公司产品未来取得成功,惠及更多的肿瘤、自身免疫性疾病患者,带来更高的社会价值。同时,我们也很高兴和原同事创办的弘晖资本开启更多的合作。”深创投健康基金合伙人周伊博士表示:“劲方医药专注于国际创新的前沿靶点,建立了高效的国际化创新开发体系,对于肿瘤免疫治疗生物学机制有深刻理解,产品管线丰富,注册临床进展迅速,此次融资将助推劲方加速成为全球范围内极具竞争力的biotech。”磐霖资本合伙人唐爱民表示:“肿瘤创新药一直是磐霖着重布局的领域。定位为机制(MOA)驱动的创新药企业,劲方医药有着丰富的产品线组合,创始团队在药物研发和运营管理方面都有非常丰富的经验,这与磐霖一直在寻找的'科学家中的企业家,企业家中的创新者'高度吻合,非常高兴能参与支持劲方这样优秀的团队,也很荣幸能在劲方医药这样企业的努力下,一道为中国肿瘤治疗贡献力量。”本轮融资由易凯资本担任独家财务顾问。
    2020-03-09
  • 疫情大考,企业应该怎么答题? | 磐霖Insight
    2020年初新冠疫情“黑天鹅”事件,重创了聚集性线下消费业态的各行业,这次的疫情就像一场考试,而许多企业在危机应对上并无法交出“合格”的答卷。首当其冲的是餐饮、零售、文娱等行业,相关企业业务暂停;特别是本已备足人马粮草,打算在春节黄金期间大干一场的餐饮行业,面对的却是无法运营,并承受着高额成本支出以及原料的损失。当危机层层传导,中国的许多企业还发现协同困难,由于疫情导致的强制隔离制度,人员无法及时到岗,任务对接不够通畅,业务协同、项目推进以及管理等诸多方面都面临巨大挑战。当我们透过疫情事件看到许多领域、行业的相关部门、企业在极端情况下的各种反应时,一直聚焦企业级服务赛道的我们也在思考,“疫情大考”之后的中国企业及相关部门将会有何不同?什么样的应对机制对中国企业来说是刚需?在波谲云诡的市场环境中,中国企业可以通过什么技术手段来增强自身的核心竞争力和处理危机事件的应急能力?这其中又有哪些平时不易发现以及被隐藏的投资机会?我们认为,解题的关键在于数字化。疫情并不会凭空创造需求,危机是一枚放大镜,放大了各行各业长期存在的软肋。危机也是催化剂,将解决软肋的决心被迅速激发。疫情中暴露最大的问题在于,基础设施的不完备,使整个危机应对滞后。这些缺失的基础设施包括“终端数据的抓取”到“畅通的信息官网”再到“对数据信息专业的应用“这样从下至上的三个层级,让我们看到中国企业在数据基础上的环环缺失。就像2003年的SARS成就了电子商务的爆发。我们相信,这一次的疫情也同样会敦促中国企业更进一步的走向信息化、数据化和智能化,而以下是我们认为,在此次危机之下、疫情之后数据基础的各个环节将出现的创业机会:1,“容灾备份”体系对于各机构、企业十分必要,将重塑各行业,并会在相关领域或环节产生由数据支撑的新业态新模式新物种;2,在政府牵头的“智慧城市2.0下”,数据融合将构建通畅细密的信息网络;3,工业互联网将通过数据连接上触下达,帮助中国制造业理顺产业链,精准匹配供需。【正文】容灾备份体系重塑各行业,新业态新模式新物种此次新冠疫情,让我们看到一套“容灾备份体系”对于企业的重要性和必要性。我们也相信,在中国强大的移动互联网基础设施基础,许多行业或许也将试图建立这样一套体系,但各行业体系中的侧重点会因为其行业特性或业务逻辑而有所不同:线上线下融合餐饮行业是这次受打击最严重的行业之一,而其线上业务在此次疫情中则扛起了大旗,直接结果就是线上业务的价值得到重估和再认识,餐饮行业将会衍生出一些新的流通环节、供应链、配送模式(冷链)、产品形态等。在疫情之前,国内的餐饮行业从终端场景到后端供应链都在发生深刻且明显的变化,线上化、零售化趋势明显。从场景来看,餐饮的重心正在从“家厨”转向“餐厨”,从线下转为线上。2019年,中国线上食品消费超过3亿人,外卖销售规模超过6000亿元。从市场格局来看,越来越多“小专精”的新兴餐饮连锁品牌出现。在这样的市场转变下,餐饮供应链的专业度被越来越频繁的提及,“中央厨房预处理”的烹饪模式越来越盛行,餐饮行业的销售逐渐体现“零售化”特征。疫情中,我们看到许多餐饮企业纷纷开辟线上销售或者只能通过线上来维持经营,甚至还有很多餐饮企业快速设计更适合线上或外卖销售的餐饮品类,大量餐饮零售化的需求被疫情激发。其实,疫情将餐饮行业本来正在发生的变化给放大且加速了,在此趋势下,整个餐饮行业或将全面推进线上线下的融合,并从产品层面和运营层面会考虑同时兼容多种业务形态。线上业务,从短期看可以被视作餐饮企业特殊时期的“应急措施“,对冲特殊事件的影响,从长期来看,则可以提升餐饮企业坪效,打破堂食的天花板。而餐饮行业里,多变的终端喜好、复杂的供应链结构让餐饮行业的升级改造往往让人“无从下手”。因此我们认为,餐饮领域在流通环节、供应链、配送模式(冷链)和产品形态都可能会出现大量以数据为核心驱动的创新和投资机会。中小企业信息化这次疫情的隔离客观上催生出强烈的远程办公、在线通讯、在线协作的需求。根据Questmobile的统计,2020年春节后,在线办公商务App日活达到1.52亿人,相比2020年1月数据上涨8.8%,办公商务微信小程序日活规模达到3300万人,相比1月时上涨177.7%。其中受益最多的为线上会议(即时通讯)类App,钉钉和企业微信的流量暴增几十倍,甚至在开工第一天出现因为几十万场会议同时进行造成的服务器拥堵问题。一直以来,大型企业拥有相对完善的基础设施,可以通过独立且成熟的体系展开远程办公。而在这方面,中国大量的中小企业完全是空白。其实,对于大量中小企业来说,远程办公协作需求一直存在,疫情使其变得尤为凸显。我们认为,疫情教育了这个市场,而随着数字化信息化推进,未来对于大量中小企业来说,一套可以充分融合远程办公以及集中办公的信息化基础设施则是必然的结果。目前,市场中能够满足中小企业线上办公的工具以即时通讯类(钉钉、微信)和基础协作办公类(石墨文档、WPS)为主。而在办公室的其他环节,仍然存在一定的市场空白,中国的企业级服务服务行业会给创业公司带来发展的黄金机会。人力替代工业领域中制造业、物流行业,服务领域中的很多服务行业以智能化自动化完成人力替代早已屡见不鲜,但都是一些机械性劳动内容的人力替代。对于很多中小型智力密集型企业来讲,创意性、关键岗位的核心员工的缺席往往会让一个企业伤筋动骨、业务停滞。经历过这次疫情后,中小企业会有意识寻求一定的替代方案,即寻求把企业的知识和技能保留下来,固化在企业内部,将它们从“个人脑中的财富”沉淀为“企业的财富”,降低对于特定人员的依赖。这个环节里数据系统、中台系统包括AI都能够提供巨大的价值,特别是轻量化的AI应用会有潜在巨大的需求。数据融合构建通畅细密的信息网络这次疫情中,政务系统中各部门的数据犹如孤岛,在危急关头,数据本应得到有效串联并辅助决策,但实际情况是“民间自救”和“官方监管调度”两种网络形成明显的效率差异,其中有一部分原因是来自不同“网络”各个节点之间信息流畅度的不同。过去几年,政府层面一直在大力推动的“智慧城市”更多聚焦在“智能安防”和“智慧交通”两大领域,而构建一张信息足够通畅,覆盖足够毛细的网络却相对缺失。今年2月中,国家层面提出要以“防疫为契机,全面提升智慧城市“的发展规划。这次的智慧城市不再会是之前以基础信息化、安防数字化等为核心,而是会上升到全面数字化、数据融合、跨部门数据合作等新的智慧城市模式,我们把这次的智慧城市建设称为“智慧城市2.0”。 政务底层数据逐步上网所有部门的业务底层系统都会逐步上网,并建立好线上的数据入口,但从投资角度来看,留给创业公司的机会并不多。其实从欧美日本的成熟经验来看,政务的数据入口基本构建在搜索引擎之上,且以网页形态居多。而中国因为移动互联网更发达,这一块的机会可能会由掌握主要流量的大型互联网企业来争夺,比如微信和支付宝。类似于数据中台系统或将在政府层面落地由于数据中台的目的在于打通各部门之间的数据,消除信息孤岛。这个领域的机会仍然更多的归属于互联网巨头们,主要是有云业务的IT巨头和互联网巨头们。由政府数据中台所带来的PaaS系统落地、区块链的应用以及设备运维等衍生业务,会给创业公司带来一定的机会。 数据安全需求将随之被激发,创业公司可以大展身手随着政府开始真正重视数据综合应用,数据安全的需求会同步被激发出来。由于数据安全技术壁垒比较高,且市场相对分散,拥有核心技术的创业公司会在这个领域如鱼得水,自由发挥。数据连接上触下达理顺产业链,精准匹配供需这次疫情也暴露出了中国制造业存在已久的问题——产业链高度分散、上下游信息不对称。最为典型的例子就是口罩。口罩在这个春天突然就成为了最紧俏的商品,截至目前,口罩已经成了事实上的管制物资,特别是医用口罩。除了口罩,还有防护服、手套、消毒液、测温枪等不同程度的出现这样的问题。事实上,2019年,中国生产了全球近一半的口罩,但在特殊时刻却严重产能不足。抛开春节休假等因素,在疫情早期,上下游信息不对称对于口罩产能的提升形成了严重的瓶颈:下游工厂开工了,上游原料厂却没有开工;上游加足马力生产了原料,却没有足够准确的销售渠道接触到下游。在中国这样一个庞大的市场中,消费者找不到供给、工厂找不到原料、政府找不到产能。我们认为,其实是缺乏一个数据有效连接的环节,从某种程度讲,这两年高频提及的工业互联网平台是一个解决方案,这其中也存在大量创新机会。 工业互联网平台监测汇总产能数据通过IoT连接的工业互联网平台,本质是一个产能监测平台,通过把企业产能的数据信息汇总,政府可以实施掌握辖区内具体的产能情况,更好的提前做好产能安排和调配,更早的推动企业释放产能来应对危机。中国这个领域刚起步,创业公司存在大量的市场机会。设备网络精准对接需求和供给对于企业来说,设备IoT化的意义是掌握产能,打破单一工厂的产能边界,实现真正的“云工厂”概念。而平台型工业互联网的创业公司可以通过这张设备网络实现需求和供给的精准对接。由平台统一对接需求传导到上游,并根据产能开工情况进行分配调度。而上游的物资可以实时动态分配给到下游,有效实现供需平衡。事实上,日本工业互联网创业公司Sitateru正是通过这样一套产能聚合分发网络,连接了日本700多家缝纫工厂。曾经在2013年日本九州地震中有效的发挥了这样的作用,为灾区提供了急救帐篷等救灾物资,并在熊本纺织企业灾后生产恢复中,起到了举足轻重的作用。总的说来,危中有机,这次疫情暴露得诸多问题,都预示着新的创新发力点和市场机会。如果说中国的C端市场有多狂欢,那么B端的数字化升级就有多迫切。我们相信,经过这一轮洗礼,我们会把压力转化为动力,一定会出现更完善的商业零售体系、更敏捷的供应链体系、更迅速的生产支持体系、更健全的协作工具、更迅捷的保障救援,让我们充足的底气去面对未来新的挑战。
    2020-02-27
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