过去的一年，“资本寒冬”成为行业高频词；

然而，在磐霖投资人、磐霖被投企业以及磐霖朋友们的陪伴下，磐霖的2018，则暖意融融，精彩不断。

这背后，凝结的是所有磐霖人的智慧和努力，倚赖的是磐霖投资人、被投企业以及磐霖友人的信任和支持。

我们用四大主题，一道回顾磐霖的2018。

逆势向上

11次出击，在“科技创新引领消费升级”的主题下，专注于消费供给端企业级服务、创新消费、医疗健康（重大疾病新药研发 、高端医疗器械及第三方检验服务）三大领域。

1. Pre-IPO轮投资了智能微投领域龙头消费硬件企业极米科技
2. Pre-A轮领投了致力于VOCs气体（即挥发性有机物）监测解决方案的环保检测智能硬件企业因士科技
3. Pre-A 轮领投射频与模拟芯片设计企业川土微电子
4. 继去年底天使轮领投家庭智能音响的消费硬件企业音磅之后，再次完成对音磅的Pre-A轮领投
5. A轮领投行业无人机系统解决方案企业傲势科技

6. A轮领投国内最大商用车技术服务大数据平台共轨之家

7. Pre-A轮领投了领先的第三方智能推荐引擎公司犀光科技
8. Pre-A轮领投了MRO工业品自营电商易买工品

9. 种子轮投资了抗肿瘤新药研发企业Cothera

   ，并于天使轮追加投资

10. B轮投资了肿瘤免疫联合疗法的创新药企CBT
11. E2轮投资了肿瘤创新药开发领先企业盛诺基

开花结果

磐霖发端于早几年间的投资思路和投资实践在市场发展中得到了验证。

磐霖旗下基金在2018不断开花结果，前期进入清算周期的前两期基金连续8年IRR数据亮眼；成立不到三年已经完成投资的磐霖嘉成消费创投基金继2017年后继续表现不俗，捷报频传，截至目前，该基金超过80%的投资项目连续获得新增融资，其IRR和DPI在早期基金中名列前茅；继前期投出八家公司在A股上市，早期投资的医疗项目在经过较长时间的研发阶段后，陆续进入收获阶段，2018有两家进入香港主板IPO进程。

1. 由磐霖资本2017年3月B轮领投、2017年10月C轮增资的国内最大的订阅式时装平台衣二三在9月完成D轮融资。本轮融资由阿里巴巴战略投资。其中磐霖资本50%投资由阿里收购实现部分退出。

2. 由磐霖资本2016年初A轮领投的国内智能餐饮管理产品体系领域的领先企业屏芯科技2018年初被美团大众点评全资收购。

3. 由磐霖资本2017年12月Pre-A轮领投的机器人自主移动解决方案提供商爱啃萝卜在2018年12月完成Pre-A+轮融资。本轮融资由上海甘朴投资。

4. 由磐霖资本2016年12月天使轮主投的家庭智能音响消费电子企业音磅在2018年4月完成PRE-A轮融资。

5. 由磐霖资本2018年6月A轮主投的国内最大商用车技术服务平台共轨之家分别在9月和11月完成A1和A2两轮融资。最新一轮融资由具有主机厂产业背景的碧鸿资本投资。

6. 由磐霖资本Pre-A轮主投，并于A轮追加投资的国内领先的汽车零售领域智慧平台IRiS润雅信息在11月完成B轮融资。本轮融资由方和资本主投，蓝驰创投跟投。

7. 由磐霖资本B轮主投的肿瘤药敏筛选企业智康博药于2018年11月完成B+轮融资。

8. 由磐霖资本D轮主投，并于E1轮追加投资的肿瘤创新药开发领先企业盛诺基在2018年12月完成E2轮融资。本轮融资由京江资本、广州夫生德产业投资基金等投资。

另外，磐霖被投企业也在各自领域竞相绽放。

磐霖被投企业2018年获奖一览（不完全统计）

洞见未来

2018的磐霖，投资实践走向成熟，磐霖通过一系列的发声启迪新智，洞见未来。

1.清科.第18届中国股权投资年度论坛&磐霖“三新论”

12月6日，磐霖资本创始主管合伙人、董事长李宇辉受邀参加清科.第18届中国股权投资年度论坛。就“科技创新引领消费升级“这一话题发表了题为”把握消费升级的新杠杆 投资新大陆“的演讲。演讲中，他提出“三新论”，点睛消费升级新阶段的投资之道： “消费供给端的科技创新是撬动消费升级的新杠杆；针对消费供给端的智能化、信息化改造是消费升级投资的新大陆；数据赋能的企业级服务公司是新大陆上的新金矿”。

2. 2018中国丝绸小镇投资说明会&创新驱动

9月28日，磐霖资本创始主管合伙人、董事长李宇辉先生应东方国资之邀，参加了“2018中国丝绸小镇投资说明会”。他在致辞中表示，企业是实施“科技创新驱动发展”路径的重要主体之一；资本则充当创新企业的坚强后盾，推动新技术、新产业的形成与快速发展，并将持续获得中国经济转型发展带来的红利，助力创新企业迈向时代前进的浪潮之巅。

3.第十二届中国投资年会·年度峰会&创新药投资

4月25日，磐霖资本合伙人唐爱民受邀参加“第十二届中国投资年会·年度峰会”。他从五个层面全方位解析了投资机构最为青睐的医疗健康行业之中的创新药市场，他指出，1，创新药的市场需求巨大；2，国家政策大力支持创新药的发展；3，医药生物技术高速进步奠定了创新药发展的技术基础；4，创新药发展的人才基础逐渐强大；5，资本市场是创新药发展的坚强后盾。

4.2018未来医疗100强论坛&磐霖对创新药投资

12月19日，磐霖资本合伙人唐爱民受邀参加了动脉网在北京举办的“2018未来医疗100强论坛” ，并担任 “肿瘤创新药投资热点”圆桌论坛的研讨嘉宾。他指出，磐霖资本关注创新药物和高端医疗器械，而肿瘤药物投资是创新药投资的重中之重，并注重其技术和平台的创新性，这其中主要涉及两个层面，一方面是这个药品有一个很好的研发团队在持续的研发和推进；另一方面是这个药品的市场临床需求会比较大。另外，“4+7”政策在全国落地，无论是对创新药还是仿制药来讲，这标志着更多是一种价值回归，或者是一个大幅的压缩。

5.2018中国生物与医疗健康投资大会（CBHIS）&医疗技术类投资

12月13日-14日，磐霖资本作为联合主办方参加了该论坛。磐霖资本董事总经理张寅在论坛上指出，技术类创新企业的早期风险投资两个需要重点关注的地方：第一就是关注需求的刚性程度，这个需要对整个应用场景及诊疗过程有深刻理解；第二就是技术应用需要良好的商业模式，关注是否能够很好地落地。

6.年度合伙人会议和磐霖私享会

5月5日，磐霖在苏州举办了磐霖年度合伙人会议，并首次举办了汇聚经济学家、被投企业创始人以及投资机构合伙人在内的磐霖私享会。在这场思想盛宴上，磐霖“高命中率”背后的一整套投资思路得到多维度呈现。

磐霖资本主管合伙人李宇辉指出，磐霖在投资时强调聚焦场景，主张将医疗健康领域投资阶段前移到早期阶段（Pre-A 或A轮）；对于新消费模式领域，磐霖围绕两个矛盾展开：在消费端，强调人与物的精准匹配，重点关注数据技术的创新应用带来的产品或服务升级；在供给端，重点关注新技术对于供给端的各环节改造，推动供给端生产效率提升与成本降低。第三就是要寻找科学家中的企业家。

磐霖资本合伙人薛孟军强调了磐霖总体思路的第三点——科技创新的成果要真正产业化应用于具体的消费场景或诊疗场景。其中最核心的要素是创始人的企业家精神、组织资源的能力、团队的创造力和执行力。

7.磐霖团建——河西走廊之行

2018年10月28日至11月5日，为期9天的磐霖资本第八次团建“磐霖资本河西走廊追问之行”圆满举行。此次团建”据四郡，出两关”，行程1500余公里，贯穿河西走廊全境，其中经历4段徒步。此次团建主题“投资中国，再出发”，取“出使西域的张骞百折不挠不忘使命，不达目的不放弃”之意，是磐霖在所谓资本寒冬行业背景下加强对于当下投资中国的追问和思考，丈量磐霖在新形势下再出发的心路历程，激发磐霖百折不挠、开拓进取的决心和信心的一次演练。

载誉归来

2018年，磐霖砥砺前行，斩获多项荣誉：6个公司荣誉，5项个人荣誉。

2019，磐霖”科技创新引领消费升级”新基金即将成立，循迹“消费供给端的信息化、智能化改造”和“肿瘤、心血管病、代谢性等重大疾病的预防、诊断和治疗”两大细分主题，继续以“精品投资“方法，在消费供给端企业级服务、创新消费、医疗健康（重大疾病新药研发 、高端医疗器械及第三方检验服务）三大领域展开早期项目投资布局，推动科技创新型企业和企业家的成长，助力国家新技术、新产业的形成与快速发展。磐霖团队有信心在未来继续复制并发展过往八年的成功，以优秀的业绩回报和投资理念的引领性在行业内树立新的标杆。

再次感谢投资人和被投企业的信任和支持，感谢朋友们的鼓励和帮助！

2019，跃无止境！